미국 주요 지수는 3월 10일(현지시간) 전반적으로 소폭 하락한 채 마감했다. S&P 500 지수는 -0.21%, 다우존스 산업평균지수는 -0.07%, 나스닥 100 지수는 -0.04%를 기록했다. 선물 동향에서는 3월 E-mini S&P 선물(ESH26)이 -0.11% 하락한 반면 3월 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 +0.08% 상승했다.
2026년 3월 11일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 이날 시장은 미국 10년물 국채 수익률의 5.8bp(베이시스포인트) 급등과 이란 전쟁 관련 불확실성이 투자 심리에 부담으로 작용하며 약세를 보였다. 한편 유가의 급락과 주택판매 지표의 개선은 증시에 일부 지지 요인으로 작용했다.
공격적 요인(하방 압력)
첫째, 미국 10년물 국채 수익률이 4.154%로 +5.8bp 상승한 점이 주식에 부담을 줬다. 이는 3년물 국채 입찰 수요 부진과, 스트레이트 오브 호르무즈(Strait of Hormuz)에서 미 해군이 유조선을 호위했다는 초기 기대가 부정확하다는 확인이 결합된 결과로 해석된다. 미 국채 수급(재무부의 10년물·30년물 공매 예정)은 이번 주 채권시장에 추가적인 압박 요인으로 작용하고 있다.
둘째, 이란 관련 군사 긴장이 지속되며 지정학적 불확실성이 확대됐다. 미 국방부는 화요일에 역대 최대 수준의 폭격을 실시했다고 밝혔고, 아랍에미리트(UAE)의 대형 정유시설이 드론 공격으로 가동 중단에 들어갔으며, UAE 인근 해상에서 유조선 폭발 보도도 있었다.
지지 요인(상방 압력)
반면 주식시장에는 유가 급락과 경제·실적 지표 개선이라는 지지 요인도 존재했다. WTI 유가는 대통령 도널드 트럼프의 ‘이란 전쟁 곧 종결’ 발언과 G7 비축유 방출 가능성 논의로 인해 일시적으로 -12% 급락했다. G7 재무장관들과 에너지장관들이 국제에너지기구(IEA)에서 G7 비축유의 공동 방출 가능성을 검토한 점이 유가 하락에 영향을 미쳤다.
또한 미국의 2월 기존주택판매는 전달 대비 +1.7% 증가한 연율 409만 건을 기록해 예상(388만 건)보다 강한 흐름을 보였다. 이는 경기지표 측면에서 긍정적으로 해석돼 주식시장에 일부 호재로 작용했다.
도널드 트럼프 대통령은 “전쟁은 거의 끝났다. 곧 끝날 것 같다”라고 발언했고, 이 발언이 일시적으로 긴장 완화 기대를 자극했다.
원유 시장과 관련 진술·오보의 영향
화요일 유가가 급락한 데에는 두 가지 요인이 작용했다. 하나는 트럼프 대통령의 낙관적 발언과 G7의 유가 안정 시도 가능성이다. 다른 하나는 미국 에너지장관 크리스 라이트(Chris Wright)가 소셜미디어에 미 해군이 호르무즈 해협을 통과하는 유조선을 호위했다는 게시물을 올리면서 ‘해협 재개 가능성’에 대한 기대를 높였으나, 백악관 대변인 캐롤라인 리빗(Karoline Leavitt)이 해당 게시물이 잘못된 정보라고 정정함으로써 장중 낙폭이 일부 되돌려졌다.
참고 용어 설명
본 기사에서 사용된 주요 금융·시장 용어의 의미는 다음과 같다. E-mini S&P 선물은 S&P 500 지수를 기초자산으로 하는 소형 선물계약으로, 기관 및 개인투자자의 시장 포지션을 실시간으로 반영한다. 10년물 T-note 수익률은 채권 가격과 반대 방향으로 움직이는 지표로, 일반적으로 해당 수익률 상승은 무위험수익률의 상승을 의미해 주식의 할인율을 높이고 주가에 하방 압력을 준다. 브레이크이븐 인플레이션율(10-year breakeven)은 명목 10년물과 물가연동채(팝스)가 반영하는 물가예상치의 차이를 통해 시장의 기대 인플레이션을 추정하는 지표다.
금리·채권시장 동향
현물 및 선물에서 6월 만기 10년물 T-note(심볼 ZNM6)는 -1틱으로 거래됐다. 10년물의 브레이크이븐 인플레이션 기대는 +1.8bp 상승한 2.347%를 기록해 유가 급락에도 물가 기대가 완만히 상승했다. 유럽 채권은 대체로 안정 혹은 강세를 보였다. 독일 10년물 분트 금리는 -2.2bp 하락한 2.836%였고, 영국 10년물 길트 금리는 -9.3bp 하락한 4.554%를 기록했다.
또한 시장의 금리 기대는 다가오는 연방공개시장위원회(FOMC)의 정책 회의(3월 17~18일)에 대해 시장(선물)은 -25bp(0.25%) 금리 인하 가능성을 0%로 할인하고 있다. 유사하게 유럽중앙은행(ECB)의 3월 19일 회의에 대해서는 스왑시장이 -25bp(음의 수치 표기에는 혼선이 있으나) 변동 가능성을 매우 낮게 보고 있다.
종목별 주요 흐름
테크 대형주, 이른바 ‘매그니피센트 세븐(Magnificent Seven)’ 가운데 마이크로소프트(Microsoft)를 제외한 대부분 종목은 강세로 마감했다. Nvidia(NVDA)와 Meta Platforms(META)가 +1% 이상으로 당일 가장 큰 상승을 보였다. 반도체 섹터는 나스닥100을 지지하며 전반적으로 양호했다. Micron Technology(MU)는 +3% 이상, Intel(INTC), Arm Holdings(ARM), Applied Materials(AMAT)은 +2% 이상 상승했다.
반면 에너지·유가 민감 종목들은 하락했다. Occidental Petroleum(OXY)은 -3% 이상 하락, Devon Energy(DVN), ConocoPhillips(COP), Diamondback Energy(FANG) 등도 -2% 이상 떨어졌다.
개별 기업 소식으로는 Hewlett-Packard Enterprise(HPE)는 매출이 예상에 다소 못 미치며 -3.4% 하락했다. AT&T(T)는 향후 5년간 미(美) 내 통신망 인프라 확대를 위해 2,500억 달러 이상을 투자할 예정이라고 발표하며 주가가 +0.5% 올랐다. Casey’s General Stores(CASY)는 3분기 매출이 부진했음에도 불구하고 +3.7% 상승했다.
암호화폐 관련 비트코인 재무보유 기업 가운데는 Strive Inc(ASST)가 +5% 이상, Strategy Inc(MSTR)는 -0.5% 움직였고, 이는 B. Riley Securities가 해당 비트코인 재무보유 기업들에 대해 커버리지를 개시하면서 투자 의견을 제시한 데 따른 것이다.
실적 시즌 및 거시적 배경
4분기 실적 시즌은 거의 마무리 단계로, S&P 500 기업의 95% 이상이 실적을 발표했다. 발표 기업 중 492개 기업의 74%가 컨센서스(시장 기대치)를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스는 S&P의 4분기 실질 이익이 전년 대비 +8.4% 증가해 10분기 연속 성장세를 기록했다고 평가했으며, 매그니피센트 세븐을 제외하면 4분기 실적 증가율은 +4.6%로 집계됐다.
시장 영향 평가 및 향후 전망
단기적으로 이번 시장 반응은 두 가지 충돌하는 힘의 균형이다. 재무 여건의 긴축(국채 수익률 상승)과 지정학적 리스크 확대로 인한 위험 회피는 주식시장 하방 요인으로 작용한다. 반면에 유가 급락과 소비·주택 지표의 개선, 양호한 기업 실적은 경기 둔화 우려를 일부 완화하며 완만한 지지 요인이 된다.
향후 예상 가능한 시나리오는 다음과 같다. 첫째, 만약 재무부의 채권 공급(10년물 및 30년물 공매)에서 수요 약세가 반복되고 10년물 수익률이 추가 상승하면 주식 밸류에이션에 대한 압박은 확대될 수 있다. 특히 성장주와 고평가 기술주에 대한 할인율 상승 효과는 이익 대비 주가(밸류에이션)를 하락시킬 위험이 있다. 둘째, 이란을 둘러싼 군사적 긴장이 확산될 경우 에너지가격의 급등 가능성이 존재하나, 현재는 유가가 급락한 상태여서 단기적 변동성은 커질 수 있다. 셋째, 기업 실적과 고용·소비 지표가 지속적으로 개선될 경우 연준의 금리정책과 시장의 금리 기대치가 재조정되며 위험자산에 대한 선호가 회복될 여지도 있다.
투자자 관점에서는 금리 민감도가 높은 섹터(유틸리티, 부동산, 성장주 등)와 원자재·에너지 섹터의 변동성 관리가 핵심이 될 전망이다. 또한 단기적으로는 국채 입찰 결과와 지정학적 이벤트(특히 중동 관련 뉴스)가 시장 방향성을 좌우할 가능성이 크다.
기타
3월 11일 발표 기준 보고서에 포함된 실적 일정으로는 Campbell’s Company(CPB)의 실적 공시가 예정되어 있다. 기사 작성자인 리치 애스플룬드(Rich Asplund)는 기사에 언급된 모든 증권에 대해 직접적 혹은 간접적 포지션을 보유하고 있지 않다고 밝혔다. 또한 본 기사의 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며, 기사의 견해가 반드시 나스닥(Nasdaq, Inc.)의 공식 입장을 반영하지 않을 수 있다.
