미국 주요 지수는 10년물 국채 금리 상승 영향으로 3월 11일(수) 거래에서 소폭 하락했다.
2026년 3월 11일, Barchart의 보도에 따르면, 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수는 전일 대비 -0.21% 하락했고, 다우존스 산업평균지수는 -0.07%, 나스닥100 지수는 -0.04% 하락했다. 선물시장에서는 3월 E-mini S&P 선물(ESH26)이 -0.11% 하락했고, 3월 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 +0.08% 상승했다.
주식시장에 부담을 준 요인으로는 10년물 미국 재무부 채권(10-year T-note) 수익률이 화요일에 5bp(1bp=0.01%) 이상 상승한 점과 이란 관련 지정학적 불안이 계속된 점이 지목됐다. 펜타곤은 미군이 화요일에 지금까지 중 가장 집중적인 폭격 작전을 실시했다고 밝혔고, 아랍에미리트(UAE)의 최대 정유시설이 무인기(드론) 공격으로 가동 중단을 겪었으며, UAE 인근에서 유조선 관련 폭발 보도도 있었다.
원유 급락은 증시에 일부 하방 요소를 완화했다. WTI(서부 텍사스산 중질유) 가격은 화요일에 약 -12% 급락했는데, 이는 도널드 트럼프 대통령의 “이란 전쟁은 곧 끝날 것”이라는 발언과 G7(주요 7개국) 차원의 전략비축유 방출 논의 가능성 등이 영향을 미친 것으로 전해졌다. G7 재무장관들은 필요시 전략비축유를 방출할 준비가 돼 있다고 밝힌 바 있고, G7 에너지장관들은 파리의 국제에너지기구(IEA)에서 전략적 방출 방안을 논의했다.
트럼프 대통령 발언
“(이란 전쟁은) 거의 끝난 상태다. 나는 곧, 아주 곧 끝날 것이라고 생각한다.”
화요일 WTI 급락에는 미국 에너지장관 크리스 라이트(Chris Wright)가 소셜미디어에 미 해군이 호르무즈 해협을 통과하는 유조선을 호위했다고 올린 게시물이 일시적으로 시장의 기대를 높인 영향도 있었다. 다만 백악관 대변인 캐롤라인 리비트(Karoline Leavitt)는 이후 라이트의 게시물이 잘못된 정보였으며 미 해군이 유조선을 호위하지 않았다고 부인했다. 이 부인이 나왔을 때 유가는 일일 저점 대비 다시 반등했다.
발행일자 및 추가 배경: 본 기사는 2026년 3월 11일자 보도를 바탕으로 작성됐다. 이란은 이스라엘과 미국의 공습에 대해 명확한 양보 신호를 보이지 않았고, 지난 주말 이란의 전문가회의(Assembly of Experts)는 강경파인 모지타바 카메네이(Mojtaba Khamenei)를 새 최고지도자로 선출했다. 그는 아이아톨라 알리 카메네이(Ayatollah Ali Khamenei)의 아들이며 이란의 강력하고 조직화된 이슬람혁명수비대(IRGC)와 밀접한 관계를 갖는 인물로 알려져 있다. 트럼프 대통령은 새 지도자 선출에 대해 “만족하지 않는다(not happy)”고 말했다.
경제·금융 지표와 금리 동향
금융시장은 또한 미국의 주택시장 지표에 반응했다. 2월 기존 주택판매는 전월 대비 +1.7% 증가해 연율 기준 409만 채(4.09 million)를 기록했으며, 이는 시장의 예상치(3.88 million로의 하락 예상)를 상회했다. 이러한 주택시장 강세는 경제에 긍정적 영향을 주고 연방준비제도(Fed) 정책에 대해 다소 비둘기적 요인으로 작용했다.
채권시장에서는 6월 만기 10년물 재무부 채권(ZNM6)이 1틱(tick) 하락했고, 10년물 수익률은 +5.8bp 상승해 4.154%를 기록했다. 수익률 상승은 3년물 재무부 채권 입찰에서 수요가 부진했다는 소식과, 앞서 언급한 미 해군 호위 소식의 부인이 안전자산 수요를 환기시켰던 기대를 꺾은 영향 등에서 기인했다. 또한 10년물 기대인플레이션율(10-year breakeven inflation)은 유가 급락에도 불구하고 +1.8bp 상승해 2.347%를 기록했다.
재무부의 공급 압박도 이번 주 채권시장에 부담이 되고 있다. 재무부는 수요일에 10년물 T-note를, 목요일에 30년물 국채를 차례로 매각할 예정이다. 이는 채권 수급에 하방 압력을 가할 수 있는 요인으로 평가된다.
유럽·아시아 시장
해외 증시는 미 증시의 회복을 반영해 화요일에 상승 마감했다. 유로스톡스50(Euro Stoxx 50)은 +2.67% 상승했고, 중국 상하이종합지수는 +0.65%, 일본 닛케이225는 +2.88% 상승해 월요일의 급락(-5.2%) 일부를 만회했다. 유럽 국채 금리는 하락했는데, 독일 10년물 분트(bund)는 -2.2bp, 2.836%로, 영국 10년물 길트(gilt)는 -9.3bp, 4.554%로 마감했다.
금리 파생상품 시장에서는 스왑(swap) 거래가 3월 19일 ECB(유럽중앙은행) 회의에서의 -25bp(마이너스 25bp, 금리인하) 가능성을 약 1%로 반영하고 있다.
업종·종목별 주요 흐름
소위 ‘매그니피센트 세븐(Magnificent Seven)’ 기술 대형주은 마이크로소프트를 제외하고 모두 상승 마감했다. 가장 큰 상승세를 보인 종목은 Nvidia(NVDA)와 Meta Platforms(META)로 각각 1% 이상 올랐다. 반도체 업종은 대체로 강세였으며, Micron Technology(MU)는 +3% 이상 상승했고, Intel(INTC), Arm Holdings(ARM), Applied Materials(AMAT)는 +2% 이상 올랐다.
유가 급락의 영향으로 에너지·정유 관련주들은 하락했다. Occidental Petroleum(OXY)는 -3% 이상 하락했고, Devon Energy(DVN), ConocoPhillips(COP), Diamondback Energy(FANG)는 -2% 이상 하락했다.
개별 기업 이슈로는 Hewlett-Packard Enterprise(HPE)가 매출이 예상에 다소 못 미치면서 -3.4% 하락했고, AT&T(T)는 향후 5년간 미 국내 통신망 확장을 위해 2500억 달러(> $250 billion) 이상을 투자하겠다고 밝히며 +0.5% 상승했다. Casey’s General Stores(CASY)는 3분기 실적에서 매출 부진을 보고했음에도 불구하고 +3.7% 상승했다.
암호화폐 관련 기업 중 Strive Inc(ASST)는 +5% 이상 상승했고, MicroStrategy(MSTR)는 -0.5% 하락했다. B. Riley Securities는 비트코인 재무보유(비트코인 트레저리) 기업들을 커버리지 개시하면서 매수(Buy) 의견을 제시했다.
실적 시즌 및 지표 요약
4분기 실적 시즌은 막바지에 접어들었다. S&P 500 기업의 95% 이상이 실적을 발표했으며, 보고를 완료한 492개 기업 중 약 74%가 시장 전망을 상회했다. 블룸버그 인텔리전스는 S&P의 4분기 실적이 전년 대비 +8.4% 성장할 것으로 예상했으며, 이른바 매그니피센트 세븐을 제외할 경우에는 +4.6% 증가가 예상된다고 분석했다.
금융시장 참가자들은 3월 17~18일 열리는 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 25bp 금리 인하 가능성을 사실상 0%로 반영하고 있다.
용어 설명
10년물 T-note(재무부 채권): 미국 재무부가 발행하는 만기 10년짜리 채권으로, 시장의 장기금리 기준으로 널리 사용된다. 수익률(금리)이 오르면 채권 가격은 하락한다.
E-mini 선물: S&P나 나스닥 같은 주요 지수의 소형화된 선물계약으로 개인 및 기관 투자자들이 지수 변동에 대해 거래하는 표준화된 파생상품이다.
Breakeven inflation(기대 인플레이션율): 국채 수익률과 물가연동국채(TIPS) 수익률의 차이로 계산되며, 시장이 예상하는 평균 인플레이션률을 나타낸다.
스왑(Swap): 금리·통화 등 금융상품의 미래 금리 기대를 반영하는 파생상품으로, 이를 통해 시장은 중앙은행의 향후 정책 가능성을 가격에 반영한다.
시장 영향과 향후 전망(분석)
단기적으로는 지정학적 리스크(이란 관련 긴장)와 재무부의 국채 공급 계획이 채권 수익률 상승을 촉발해 주식시장에 부담을 가할 가능성이 크다. 특히 재무부의 대규모 채권 매각(수요일 10년물, 목요일 30년물)은 수급 측면에서 금리 상승 압력을 가중할 수 있다. 반면 원유가격의 급락(~-12%)은 에너지 업종에는 부정적이지만, 소비자 물가 상승 압력을 일시적으로 완화해 실물경제와 연준의 통화정책 기조에는 다소 완화 요인으로 작용할 수 있다.
중기적 관점에서는 4분기 실적의 양호한 흐름(보고 기업의 약 74%가 컨센서스 상회)과 기존주택판매의 반등(+1.7%)이 경제의 기초체력을 시사한다. 이러한 점은 중앙은행의 긴축 기조 완화(금리 인하) 기대를 빠르게 높이지는 않을 것이며, 시장은 3월 연방공개시장위원회에서의 금리 인하 가능성을 사실상 0%로 반영하고 있다. 따라서 경기 민감업종과 성장주 간의 상대적인 변동성은 계속될 수 있다.
결론적으로, 단기적으로는 지정학적 이벤트·국채 공급·유가 변동이 시장 변동성을 유발할 주요 변수다. 투자자 관점에서는 단기적 위험 관리와 함께, 실적 개선과 경기지표의 지속성을 확인하는 것이 향후 포트폴리오 조정의 핵심 포인트가 될 것이다.
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