미국 주요 지수가 국채 금리의 상승 여파로 소폭 하락 마감했다. 1월 16일(현지시간) 기준으로 S&P 500 지수(SPY)는 -0.06%로 마감했고, 다우존스 산업평균지수(DIA)는 -0.17%, 나스닥100 지수(QQQ)는 -0.07%로 소폭 하락했다. 3월물 E-mini S&P 선물(ESH26)은 -0.06% 하락했고, 3월물 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 -0.08% 하락했다.
2026년 1월 18일, Barchart의 보도에 따르면, 이날 장 초반 주식시장은 반등했으나 국채 금리 상승에 따른 부담으로 오후장에 상승분을 반납했다. 미 국채 10년물 수익률은 +6bp 상승하여 4.23%로 4.5개월 만의 최고치를 기록했다. 이는 도널드 트럼프 대통령이 케빈 해셋(Kevin Hassett)을 연준(Fed) 의장으로 지명하는 데 소극적이라는 발언이 알려지면서 시장의 연내 금리 인하 기대가 약화된 것이 주요 배경이다. 해셋은 시장에서 도브(완화적) 성향의 가장 유력한 인사로 여겨졌으나, 대신 매파(긴축 선호) 성향으로 알려진 케빈 워시(Kevin Warsh) 등이 거론되며 향후 금리인하 기대가 둔화됐다.
반도체주와 데이터 스토리지 업종은 대만 TSMC의 2026년 설비투자 상향 조정 소식으로 장초반 강세를 보였다. 대만파운드리 업체인 타이완반도체제조공사(TSMC)가 2026년 자본적지출(CapEx) 전망을 상향 조정한 점이 AI(인공지능) 관련 수요 지속에 대한 신뢰를 뒷받침하며 수요 관련주들의 랠리를 촉발했다. 슈퍼마이크로컴퓨터(Super Micro Computer)는 S&P500 종목 중에서 +10% 이상 상승으로 이날 상승폭을 주도했고, 마이크론(Micron, MU)은 나스닥100에서 +7% 이상의 급등세를 보였다. 어플라이드머티리얼즈(AMAT), 램리서치(LRCX), 브로드컴(AVGO), ASML 등도 +2% 이상 상승했다.
경제지표는 혼조였다. 12월 제조업 생산은 전월비 +0.2%로 예상(-0.1%)을 웃돌며 호조를 보였고, 11월 제조업 생산치도 기존의 전월비 0.0%에서 +0.3%로 상향 수정됐다. 반면 1월 NAHB(전미주택건설업협회) 주택시장지수는 -2포인트 하락한 37로, 예상치(40)보다 부진했다. 제조업 생산의 예상외 증가와 물가 기대 상승이 국채 가격(특히 장기물)에는 하방 압력으로 작용했다.
금리·채권 시장 동향
3월물 10년물 국채 선물(ZNH6)은 금리 상승 압박으로 금리 기준(틱 기준)에서 약세를 보이며 전일대비 -15틱 하락 마감했다. 10년물 수익률은 +5.6bp 상승한 4.225%로 집계됐고, 장중에는 4.231%까지 상승해 최근 4.5개월 최고치를 경신했다. 또한 10년물 기대인플레이션(브레이크이븐 인플레이션)은 2.326%로 2.25개월 만의 고점으로 올라와 인플레이션 기대치 상승이 장기 국채 수익률을 밀어올린 것으로 해석된다.
트럼프 대통령의 언급으로 시장의 연준 의장 인선에 대한 불확실성이 커지며 장중 T-노트에 대한 매도세가 가속화됐다. 해셋을 도브 성향 후보로 보던 시장이 매파 후보로의 전환 가능성을 받아들이자 향후 완화적 통화정책(금리인하)의 기대가 약화되며 채권금리가 전반적으로 상승했다.
유럽과 기타 해외 시장
유럽 국채 또한 상승했다. 10년 독일 국채(분드) 수익률은 +1.6bp 상승한 2.835%, 10년 영국 국채(길트) 수익률은 +1.2bp 상승한 4.400%를 기록했다. 유럽중앙은행(ECB) 수석 이코노미스트 필립 레인(Philip Lane)은 “
우리의 기본 시나리오는 향후 수년간 인플레이션이 목표치 수준에 가깝고 성장률이 잠재성장률에 근접하며 실업률은 낮고 하향 추세라는 것
“이라고 말해 단기적으로는 ECB의 추가 금리 논의 가능성이 크지 않음을 시사했다. 스왑 시장은 2월 5일 예정된 ECB 회의에서 +25bp 금리 인상 가능성을 약 1%로 반영하고 있다.
미국 외국 증시 마감
유럽 스톡스유로( Euro Stoxx 50)는 -0.19% 하락, 중국 상하이종합지수는 -0.26% 하락, 일본 니케이225는 -0.32% 하락으로 해외 주요 지수도 전반적으로 약세를 보였다.
주요 종목별 특징적 움직임
반도체·데이터 스토리지 종목군은 TSMC의 투자 확대 계획으로 강세를 보였다. S&P500 내에서는 슈퍼마이크로컴퓨터(+10% 이상), 나스닥100에서는 마이크론(+7% 이상)이 각각 이날 상승을 주도했다. 어플라이드머티리얼즈, 램리서치, 브로드컴, ASML은 +2% 이상 상승했고 AMD, KLA, 씨게이트(STX), 텍사스인스트루먼트(TXN) 등도 +1% 이상 올랐다.
전력 관련주는 대통령의 긴급 도매 전력 경매 추진 및 기술 대기업들에 대한 전력비 부담 전가 논의로 큰 폭 조정을 받았다. 탈렌에너지(TLN)는 -11% 이상 급락했고, 콘스텔레이션에너지(CEG)는 -9% 이상 하락해 S&P500·나스닥100의 낙폭을 주도했다. 비스트라(VST)와 NRG도 각각 -7% 및 -4% 수준의 하락을 기록했다.
금융·소비재 등 업종별로는 스테이트스트리트(STT)가 4분기 주당순이익(EPS)이 시장 기대를 상회했음에도 불구하고 비용 증가 전망(연간 비용 3~4% 상승 예상)으로 -5% 이상 하락했다. 모자이크(MOS)는 북미 인산염 출하량이 전년동기 대비 약 -20% 감소했다고 밝히며 -4% 이상 하락했다. QXO는 블록딜로 7.5억 달러 조달을 모색하면서 주당 공모가(23.80~24.00달러)가 전일 종가(25.02달러)보다 낮아지자 -4% 이상 떨어졌다.
또한 BNP파리바의 하향 조정으로 브라운-포먼(BF.B)과 몰슨쿠어스(TAP)가 각각 -3% 이상 하락했고, 레지온스파이낸셜(RF)은 4분기 EPS가 58센트로 컨센서스 62센트를 하회해 -2% 이상 떨어졌다. 크래프트 하인즈(KHC)도 모건스탠리의 하향 조정으로 -2% 이상 하락했다.
반면 제프리스가 이익 개선을 기대한다며 GE 버노바(GEV)를 +6% 이상 상향했고, 로켓랩(RKLB)은 모건스탠리의 상향 의견으로 +6% 이상 올랐다. 이튼(ETN)은 HSBC의 상향으로 +3% 이상 상승했으며, PNC는 비이자수익 증가 발표에 힘입어 +3% 이상 올랐다. 데이브앤버스터스(PLAY)와 하니웰(HON)도 각각 애널리스트 업그레이드로 +2% 이상 상승했다.
단기적 시사점 및 전망
시장 참가자들은 현재 1월 27~28일 예정된 연방공개시장위원회(FOMC)에서의 -25bp 금리 인하 확률을 약 5%로 보고 있다. 국채 금리의 추가 상승은 성장주, 특히 고평가된 대형기술주의 밸류에이션에 부담으로 작용할 가능성이 크다. 반면 인플레이션 기대와 실물지표(제조업 생산) 호조는 연준의 완화 속도 및 시기 조정 가능성을 높여 금융자산 전반의 변동성을 확대할 위험이 있다.
향후 며칠간 주목할 변수는 다음과 같다. 첫째, 연준 의장 지명 및 연준 위원 인선 관련 추가 발언과 진전 여부, 둘째, 1월 FOMC 관련 고용·물가 등 핵심 경제지표의 추가 발표, 셋째, 기업실적 시즌의 추가 호조(특히 기술·반도체 관련 기업의 캡엑스 지침 상향)가 채권과 주식 간의 자금흐름을 결정할 것으로 보인다. 채권금리가 계속 상승하면 단기적으로는 주식시장의 리레이팅(Valuation 재조정)이 불가피하고, 반대로 물가 기대가 진정되거나 연준의 완화 신호가 강해지면 경기민감주와 성장주에 우호적 환경이 조성될 가능성이 있다.
용어 설명
이해를 돕기 위해 기사에 등장한 주요 용어를 정리한다. E-mini S&P·나스닥 선물은 소형화된 주가지수 선물로 장중 투자심리를 반영하는 지표다. 10년물 T-note 수익률은 채권 가격과 반대로 움직이는 지표로, 수익률 상승은 채권 가격 하락 및 차입비용 상승을 의미한다. 브레이크이븐 인플레이션은 명목 국채와 인플레이션연동국채(TIPS) 간의 수익률 차이로 향후 시장의 인플레이션 기대를 나타낸다. NAHB 주택시장지수는 주택건설업자의 주택시장 체감경기를 집계한 지표로 주택 수요 및 건설업황의 선행지표 역할을 한다. 스왑(swap) 시장은 시장이 특정 기간 내 금리 변동을 어떻게 예상하는지 보여주는 파생금융시장이다.
향후 영향 분석(전문적 관점)
단기적으로는 채권금리 상승이 주도하는 조정장세가 이어질 가능성이 크다. 특히 금리 상승은 할인율 상승으로 이어져 고성장·고밸류에이션 주식의 현재가치(DCFs: 할인현금흐름) 하향을 초래한다. 반면 제조업 생산의 개선과 TSMC 등 주요 기업의 설비투자 확대는 실물수요 기반의 산업(반도체·장비·데이터센터 구축)에는 구조적 우호 요인으로 작용할 것이다. 투자자 관점에서는 금리 민감도가 높은 섹터(리츠·유틸리티·고성장 IT)와 경기민감 섹터(산업재·소재)의 포트폴리오 비중을 재점검하고, 단기적 변동성에 대비한 헤지전략(예: 기간 단축형 채권·옵션 전략 등)을 고려할 필요가 있다.
다음 일정
2026년 1월 20일 발표 예정 주요 기업실적: 3M(MMM), DR Horton(DHI), Fastenal(FAST), Fifth Third Bancorp(FITB), Interactive Brokers(IBKR), KeyCorp(KEY), Netflix(NFLX), United Airlines(UAL), US Bancorp(USB).
작성자: 리치 애스플런드(Rich Asplund). 게재일: 2026년 1월 18일. 본 기사는 Barchart의 보도를 바탕으로 작성되었으며, 기사 내 모든 데이터와 수치는 해당 시점의 시장 정보를 반영한다.
