미국 주요 지수는 2월 13일(현지시간) 장 마감에서 소폭 상승했다. S&P 500 지수는 +0.05%로 마감했고, 다우존스 산업평균지수는 +0.10%, 나스닥100 지수는 +0.18% 상승 마감했다. 3월 만기 E-mini S&P 선물(ESH26)은 +0.03% 상승했고, 3월 만기 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 +0.14% 상승했다.
2026년 2월 16일, Barchart의 보도에 따르면, 이날 주가지수는 장 초반 하락을 회복해 소폭 상승 마감했다. 국채금리 하락이 주식에 우호적으로 작용했는데, 이는 1월 미국 소비자물가(CPI)가 예상보다 낮게 발표되어 연준(Fed)의 향후 금리정책 완화 가능성을 높였기 때문이다. 10년물 미 재무부 국채(10‑year T-note) 수익률은 2.25개월 최저치인 4.05%까지 하락했다.
미국 1월 CPI는 전년 대비 +2.4%로, 예상치 +2.5%보다 낮았으며 이는 7개월 만에 가장 낮은 상승률이다. 1월 근원 CPI(식료품 및 에너지 제외)는 전년 대비 +2.5%로 예상치와 일치했고, 4.75년 만에 가장 낮은 상승률을 기록했다. 이러한 물가 지표는 연준의 통화정책 결정에 비둘기적 신호로 해석되며, 시장은 3월 17~18일 열리는 연준 회의에서 기준금리 인하(-25bp) 가능성을 약 10%로 가격에 반영하고 있다.
채권시장 동향도 이날 주식시장에 영향을 미쳤다. 3월 만기 10년물 국채 선물(ZNH6)은 +12틱 상승 마감했고, 10년물 수익률은 -4.2bp 하락해 4.056%로 마감했다. 장중 10년물 수익률은 2.25개월 최저치인 4.045%까지 하락했다. 이는 예상보다 적게 오른 1월 CPI 발표와 함께, 국채딜러들의 숏 커버링(단기매도 포지션 청산)이 맞물려 국채가격을 끌어올린 영향이다. 특히 재무부의 분기 환매(quarterly refunding)에서 예정된 1,250억 달러 규모의 T-note 및 T-bond 발행을 대비해 헤지로 설정했던 숏 포지션을 축소한 것이 금리 하락을 부추겼다.
유럽 국채 금리도 동반 하락했다. 독일 10년물 분트(€-bund) 수익률은 2.25개월 최저치인 2.753%까지 내렸고, 종가는 -2.4bp 하락한 2.755%였다. 영국 10년물 길트(gilt) 수익률은 3.5주 최저인 4.404%까지 하락했고, 종가는 -3.6bp 내린 4.416%를 기록했다. 독일의 1월 도매물가는 전월 대비 +0.9%로 1년 내 최대 상승을 보였으나, 전반적 유럽 국채 금리 흐름은 하향 안정세를 유지했다.
섹터·종목별 특징으로는 소프트웨어(소프트웨어·클라우드) 종목의 회복이 시장 전반을 뒷받침했다. CrowdStrike(CRWD)는 +4% 이상, ServiceNow(NOW)는 +3% 이상 상승했고 Salesforce(CRM), Palantir(PLTR), Oracle(ORCL) 등도 +2% 이상 상승했다. Adobe(ADBE)와 Intuit(INTU)도 각각 +0.54%, +0.32% 상승 마감했다.
암호화폐 관련주는 비트코인(^BTCUSD)이 +4% 이상 급등한 영향으로 큰 폭의 상승을 보였다. Coinbase Global(COIN)은 +16% 이상 급등해 S&P 500 내 최고 상승주를 이끌었고, Marathon Digital(MARA) +9% 이상, MicroStrategy(MSTR) +8% 이상, Riot Platforms(RIOT) 및 Galaxy Digital(GLXY)도 +7%대 상승을 기록했다.
소재(철강·알루미늄) 업종은 약세였다. 트럼프 행정부가 철강·알루미늄 관세 범위를 축소하려는 보도가 나오자 Century Aluminum(CENX)은 -7% 이상, Steel Dynamics(STLD)은 -4% 이상 하락했다. Cleveland‑Cliffs(CLF)와 Nucor(NUE)는 -3%대, Alcoa(AA)는 -1%대 하락했다.
주요 기업 실적 및 기업행동 반응도 장중 시장 변동성에 기여했다. Tri Point Homes(TPH)는 스미토모 포레스트리(Sumitomo Forestry)에 약 42.8억 달러(주당 47달러)에 인수된다는 소식에 +26% 이상 급등했다. Rivian(RIVN)은 4분기 매출 12억9천만 달러로 컨센서스 12억6천만 달러를 상회했고, 연간 차량 인도량 가이던스를 62,000~67,000대로 제시해 +26% 이상 급등했다. Maplebear(CART)은 4분기 총매출 9억9,200만 달러로 컨센서스 9억7,180만 달러를 상회해 +9% 이상 상승했다.
반도체·장비 분야에서는 Applied Materials(AMAT)가 1분기 조정 주당순이익(EPS) 2.38달러로 컨센서스 2.21달러를 상회하고 2분기 전망치(조정 EPS 2.44~2.84달러)가 컨센서스 2.29달러를 상회해 +8% 이상 상승했다. Roku(ROKU)는 4분기 순매출 13억9천만 달러로 컨센서스 13억5천만 달러를 상회하고 연간 순매출 전망을 55억 달러로 제시해 +8% 이상 상승했다. Dexcom(DXCM)과 Arista Networks(ANET), Airbnb(ABNB) 등도 예상치를 상회하는 실적 발표로 주가가 크게 올랐다.
반면, Pinterest(PINS)는 4분기 매출 13억2천만 달러로 컨센서스 13억3천만 달러를 소폭 하회하고 1분기 매출 가이던스(9억5,100만~9억7,100만 달러)가 컨센서스 9억8,090만 달러를 밑돌아 -16% 이상 급락했다. DraftKings(DKNG)는 연간 매출 가이던스를 65억~69억 달러로 제시해 컨센서스 73.2억 달러를 크게 하회해 -13% 이상 하락했다. Ryan Specialty(RYAN)와 Bio‑Rad(BIO) 등도 실적 부진으로 10% 이상 큰 폭으로 하락했다.
기업 경영진 교체와 관련해서는 Constellation Brands(STZ)가 4월 13일부로 Bill Newlands의 뒤를 이어 Nicholas Fink를 CEO로 임명한다고 발표해 -7% 이상 하락했고, Norwegian Cruise Line(NCLH)은 Harry Sommer CEO의 즉시 사임과 John Chidsey의 후임 선임 소식에 -7% 이상 하락했다. Expedia(EXPE)는 양호한 4분기 실적에도 불구하고 Bloomberg Intelligence의 평가로 인해 -6% 이상 하락했다.
해석 및 향후 영향: 단기적으로는 인플레이션 지표가 예상보다 온건하게 나옴에 따라 금리 민감 업종(성장주·테크·리츠 등)에 우호적 환경이 조성된다. 금리 하락은 할인율을 낮춰 성장주의 현재가치를 높이는 경향이 있어 소프트웨어·클라우드 및 암호화폐 연관주가 즉각적인 수혜를 받았다. 다만, AI(인공지능) 관련 기술 발전에 따른 산업구조 변화 우려가 여전히 존재하며, 이는 일부 경기 민감주와 노출 업종에 리스크로 작용하고 있다.
중기 관점에서는 연준의 정책 기대치와 실물지표의 연속성에 따라 시장의 방향성이 결정될 가능성이 크다. 만약 향후 CPI 및 고용지표가 추가로 완화된다면 시장은 금리 인하 기대를 키워 주가 상승 여지를 확대할 것이고, 반대로 물가가 다시 반등할 경우 금리 상승 우려로 주가 조정 가능성이 있다. 또한, 유럽과 영국 등 주요국의 금리 흐름과 중앙은행(ECB)의 정책 시그널(시장에서는 ECB의 3월 -25bp 인하 가능성을 약 3%로 반영)을 함께 모니터링해야 한다.
용어 설명:
• E‑mini S&P와 E‑mini Nasdaq은 S&P 500과 나스닥 지수를 추종하는 소형(전자거래용) 선물계약으로, 장중 지수 기대치를 반영한다.
• 10년물 T‑note는 미국 국채 중 대표적인 장기 금리 지표로, 채권 수익률은 금리 기대와 인플레이션 전망을 반영한다.
• 근원 CPI(core CPI)는 식료품 및 에너지를 제외한 소비자물가로, 물가의 기저적(기본적) 상승 압력을 파악하는 데 사용된다.
• 숏 커버링(short covering)은 매도(숏) 포지션을 청산하기 위해 매수하는 행위로, 채권시장에서 매수 압력을 만들어 금리를 하락시킬 수 있다.
향후 체크 포인트: 투자자들은 다음 지표와 이벤트를 주시해야 한다. 3월 연준 공개시장위원회(FOMC) 의사결정(3월 17~18일), 다음 CPI 및 고용보고서, 재무부의 입찰(환매 관련 대규모 T-note/T-bond 발행) 일정, 그리고 주요 기업의 분기 실적 발표들이 단기 변동성을 유발할 수 있다. 또한 AI 기술 확산과 규제 리스크, 무역정책(관세) 변화가 특정 섹터에 미칠 영향도 면밀히 관찰할 필요가 있다.
향후 시장 시나리오(정책·수급 측면): 보수적 시나리오에서는 물가가 다시 상승 반전할 경우 금리 재상승과 주가 조정이 가능하다. 중립적 시나리오에서는 현재와 유사한 물가 지표 흐름이 지속되며 연준의 유지(stay) 기조와 점진적 완화 기대가 공존해 점진적 자금 유입이 이어질 수 있다. 낙관적 시나리오에서는 물가 하향 안정화가 확인되며 연준의 금리 인하(시기와 강도는 불확실)가 가속화되어 위험자산(주식·고수익 자산)에 강한 상승 모멘텀이 부여될 수 있다.
추가 참고: 2월 17일 예정 실적에는 Allegion(ALLE), Builders FirstSource(BLDR), Cadence Design Systems(CDNS), Coca‑Cola Europacific Partners(CCEP), Devon Energy(DVN), DTE Energy(DTE), EQT(EQT), Expand Energy(EXE), FirstEnergy(FE), Genuine Parts(GPC), Kenvue(KVUE), Labcorp(LH), Leidos(LDOS), Medtronic(MDT), Palo Alto Networks(PANW), Republic Services(RSG), Vulcan Materials(VMC) 등이 포함되어 있다.
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