미국 주식시장이 1월 16일(현지시간) 장 마감에서 소폭 하락했다. S&P 500 지수는 -0.06% 하락, 다우존스 산업평균지수는 -0.17% 하락, 나스닥100 지수는 -0.07% 하락으로 장을 마감했다. 또한 3월 E-미니 S&P 선물(ESH26)은 -0.06% 하락했고, 3월 E-미니 나스닥 선물(NQH26)은 -0.08% 하락했다.
2026년 1월 17일, Barchart의 보도에 따르면, 이날 장중 주가지수는 초반 상승분을 반납하고 소폭 하락세로 마감했으며 그 배경에는 국채금리 상승이 있었다. 특히 미국 10년물 국채 수익률은 +6bp 상승해 4.23%로 4.5개월 만의 최고 수준을 기록했다. 이는 도널드 트럼프 대통령이 연준(Fed) 의장 지명과 관련해 케빈 해셋(Kevin Hassett)을 지명하는 데 소극적이라는 입장을 표명한 데 따른 시장 반응이다.
해셋은 시장에서 가장 비둘기적(dovish) 후보로 여겨졌고 연준 의장 지명 유력 후보로 간주됐다. 반면 케빈 워시(Kevin Warsh)는 매파적(hawkish) 성향으로 평가되며, 그와 같은 인물이 후보로 거론될 경우 금리 인하 기대가 약화되어 채권 수익률이 상승하고 주식시장에 부담을 주는 요인으로 작용했다.
주도 업종은 반도체 및 데이터 저장장치 관련주였다. 대만의 파운드리 기업인 TSMC(타이완 반도체 제조)가 2026년 자본지출 전망을 상향 조정한 영향으로 인공지능(AI) 관련 지출이 지속될 것이라는 확신이 반도체주와 데이터 스토리지 업체들을 지지했다. 이에 따라 Super Micro Computer는 S&P 500 내에서 +10% 이상 상승으로 선도주가 되었고, Micron Technology는 나스닥100에서 +7% 이상 올라 강세를 보였다. 또한 Applied Materials, Lam Research, Broadcom, ASML 등 주요 장비·반도체 관련 종목들이 +2% 이상 상승했다.
한편, 국내외 경제지표는 혼재된 신호를 보였다. 2025년 12월 제조업 생산은 계절조정 기준으로 전월 대비 +0.2% 증가해 시장의 -0.1% 감소 예상에 반해 강한 흐름을 보였고, 11월 제조업 생산도 기존의 보합에서 +0.3%로 상향 수정되었다. 반면 1월 NAHB(미국주택건설업협회) 주택시장지수는 예측과 달리 -2포인트 하락해 37을 기록해 기대치(40)에 못 미쳤다.
실적 시즌도 주가에 긍정적으로 작용했다. 4분기 실적을 보고한 S&P 500 구성 종목 28개 중 89%가 컨센서를 웃도는 실적을 발표했으며, 블룸버그 인텔리전스에 따르면 S&P의 4분기 실적 성장률은 +8.4%로 예상된다. 다만 매그니피선트 세븐(Magnificent Seven)으로 불리는 대형 기술주들을 제외할 경우 4분기 실적 성장률은 +4.6%로 전망된다.
ECB 수석 이코노미스트 필립 레인(Philip Lane)은 “우리의 기본 시나리오는 수년간 물가가 목표 수준에 근접하고, 성장률은 잠재성장률에 가깝고, 실업률은 낮고 하향하는 모습이다. 이러한 상황에서는 단기적으로 금리 논쟁이 없다”고 말했다.
유럽 국채도 동조화되어 수익률이 상승했다. 독일 10년물 분트 금리는 +1.6bp 상승해 2.835%를 기록했고, 영국 10년물 길트 금리는 +1.2bp 상승해 4.400%를 기록했다. 또 스와프시장은 다음 ECB 통화정책회의(2월 5일)에서 +25bp 금리인상 가능성을 약 1%로 산정하고 있다.
금리 및 채권 시장 움직임을 보면, 3월물 10년물 T-노트(ZNH6)는 금요일에 -15틱 하락 마감했으나 10년물 금리는 +5.6bp 상승해 4.225% 수준에 이르렀다. 10년물 기대인플레이션률(브레이크이븐)은 2.326%로 2.25개월 만의 최고를 기록해 장기 물가 기대치가 상승한 점이 국채 가격에 부담을 주었다. 또한 12월 제조업 생산의 예상외 증가도 연준의 통화정책에 대해 매파적으로 해석되어 국채 약세를 부추겼다.
채권 매도세는 트럼프 대통령의 연준 의장 후보 관련 발언 이후 가속화되었다. 시장은 해셋을 가장 비둘기적인 후보로 인식했기 때문에 해셋 지명이 배제되고 매파 성향의 후보가 유력해지는 시나리오는 국채에 불리하게 작용했다.
미국 개별 종목 동향에서는 전력 공급업체들이 트럼프 대통령의 ‘긴급 도매 전력 경매’ 추진과 대형 IT 기업들에게 증가하는 전력비 부담을 전가하려는 정책 움직임에 민감하게 반응했다. Talen Energy는 -11% 이상, Constellation Energy는 -9% 이상 하락하여 S&P 500과 나스닥100의 약세 종목을 주도했다. Vistra는 -7% 이상, NRG Energy는 -4% 이상 하락했다.
금융·산업·소비재 쪽에서는 상황별로 엇갈린 흐름을 보였다. State Street는 4분기 주당순이익(EPS)이 시장 기대를 웃돌았음에도 불구하고 연간 비용을 3~4% 상승할 것으로 제시하면서 주가가 -5% 이상 하락했다. Mosaic은 북미 인산염(Phosphate) 시장의 출하량이 4분기에 전년 대비 약 -20% 감소했다고 발표하며 주가가 -4% 이상 하락했다. QXO Inc는 공모에서 주당 $23.80~$24.00에 7억5천만 달러 조달을 시도해 전일 종가(25.02달러) 이하로 제시한 점이 주가 압박 요인이었다.
한편, GE Vernova는 트럼프의 전력시장 개편 움직임 수혜 전망으로 +6% 이상 상승했고, Rocket Lab은 모건스탠리의 상향 의견(Overweight, 목표주가 $105) 발표에 +6% 이상 올랐다. Eaton은 HSBC의 ‘매수’ 상향(목표주가 $400)으로 +3% 이상, PNC는 4분기 비이자이익이 23.4억 달러로 컨센서스 22.6억 달러를 상회해 +3% 이상 상승했다. Honeywell과 Dave & Buster’s도 외부 기관의 상향 조정으로 각각 +2% 이상 상승했다.
향후 시사점 및 분석: 단기적으로는 국채금리의 상승이 성장주(특히 고평가된 기술주)에 부담을 주는 요인으로 작용할 가능성이 크다. 금리가 오르면 미래 현금흐름의 현재가치가 낮아지기 때문에 성장성에 기대는 기업들의 밸류에이션이 하락 압력을 받을 수 있다. 또한 연준 의장 후보의 성향(매파 vs 비둘기)에 따라 시장의 금리 기대치가 단기간 내 변동할 수 있어 변동성이 확대될 가능성이 높다. 기업의 자본비용 상승은 차입 비용을 증가시키고 설비투자 및 M&A 의사결정에 영향을 미쳐 실물경제에도 파급될 소지가 있다.
중장기적으로는 인플레이션 기대치의 상승과 제조업 생산의 강세가 결합될 경우 연준의 완화적 통화정책 전환 가능성은 낮아질 수 있다. 이는 국채수익률의 추가 상승, 은행 예금 및 대출금리의 상승, 그리고 주식시장에서는 가치주와 금융주 등 금리 민감도가 낮거나 금리 상승 수혜주로의 섹터 리레이팅(재편성)을 촉진할 수 있다.
용어 설명(투자자 참고): E-미니(E-mini)는 주요 지수를 소규모 단위로 거래할 수 있게 한 선물계약을 의미하며 개인과 기관이 지수 방향성에 투자할 때 많이 활용된다. T-note(미국 재무성 노트)는 미 재무부가 발행하는 중기채권으로, 10년물은 시장에서 장기금리 지표로 활용된다. 브레이크이븐 인플레이션율은 명목국채와 물가연동국채간 수익률 차이로, 시장의 장기 인플레이션 기대를 나타낸다. NAHB 지수는 미국주택건설업협회가 발표하는 주택시장 심리지표로 주택산업의 수요와 건설업체의 체감경기를 반영한다. 또한 FOMC는 연방공개시장위원회로 연준의 기준금리 결정 및 통화정책 성향을 결정한다.
마지막으로, 2026년 1월 20일에는 3M, DR Horton, Fastenal, Fifth Third Bancorp, Interactive Brokers, KeyCorp, Netflix, United Airlines, US Bancorp 등 주요 기업들의 실적 발표가 예정되어 있어 실적시즌의 향방이 당분간 시장 변동성의 주요 변수로 남을 전망이다.
출처: Barchart 보도. 작성자 공개 문구에 따르면 원문 작성자는 해당 기사에 거론된 종목들의 직접·간접적인 포지션을 보유하고 있지 않다고 밝혔다.
참고: 이 기사는 시장 데이터와 공개된 기업 자료, 경제지표를 바탕으로 정리한 것으로, 투자 판단 시 추가적인 분석과 전문가 자문이 필요하다.
