뉴욕 ICE 선물 시장에서 12월물 아라비카 커피(KCZ25)는 전장 대비 +2.65센트(+0.71%) 상승한 채 마감했으며, 런던 ICE에서 11월물 로부스타 커피(RMX25) 역시 +14달러(+0.33%) 오른 가격에 거래를 마쳤다.
2025년 10월 1일, 나스닥닷컴·바차트 자료에 따르면, 이번 상승세의 배경에는 두 가지 핵심 요인이 존재한다. 첫째, 미·브라질 통상 갈등으로 미국이 브라질산 커피에 50% 관세를 부과하면서, ICE 인증 창고 재고가 크게 줄어든 점이다. 둘째, 태풍 ‘부알로이(Bualoi)’로 인한 베트남 중·남부 지역 폭우가 로부스타 산지에 피해를 줄 것이라는 전망이다.
ICE가 모니터링하는 아라비카 재고는 9월 29일 기준 57만1754포대(60㎏ 기준)로, 1년 반 만의 최저치다. 로부스타 재고 또한 9월 19일 6464로트까지 감소해 2개월 저점을 기록했다. 미국 내 원두 커피의 약 3분의 1이 브라질에서 수입되는데, 관세 부담으로 신규 계약이 취소되면서 현지 공급이 급격히 타이트해졌다.
기상 악화도 가격 강세를 거들었다. 베트남은 세계 최대 로부스타 생산국인데, 태풍으로 인한 농경지 침수·도로 파손이 잇따르면서 수확·운송 지연이 우려된다. 앞서 9월 중순에는 브라질 주요 산지의 가뭄이 개화를 방해할 가능성이 제기돼 아라비카와 로부스타 모두 연중·월간 고점을 터치한 바 있다.
미 국립해양대기청(NOAA)은 9월 16일 “10~12월 남반구에서 라니냐(La Niña) 발생 확률이 71%”라고 발표했다. 라니냐는 브라질에 이례적 건조 기후를 유발해 2026/27 작황에 부정적 영향을 줄 수 있다.
브라질 정부 산하 콩압(Conab)은 9월 4일 2025년 아라비카 생산 추정치를 3520만 포대로 4.9% 하향 조정했다. 총 커피 생산 전망도 5520만 포대로 0.9% 낮췄다. 이에 앞서 국제커피기구(ICO)는 10월~7월 누적 세계 수출이 1억1561만5천 포대(-0.3%)였다고 집계했다.
수출 데이터도 공급 불안을 뒷받침한다. 브라질 통상부는 7월 생두 수출량이 16만1000톤으로 전년 대비 -20.4% 급감했다고 8월 6일 발표했다. 민간 수출업체 협회 세카페(Cecafe) 역시 “7월 그린빈 수출이 -28% 감소했다”며, 아라비카 -21%, 로부스타 -49%의 급감을 보고했다.
가격 하락 요인도 병존
반면 브라질 최대 산지 미나스제라이스주에 9월 한 주 평년 대비 104%인 25.9㎜의 강우가 내렸다는 소마 메테오롤로지아(Somar Meteorologia) 발표는 꽃눈 분화 개선·수확량 회복 기대를 높이며 하방 압력으로 작용했다.
또한 베트남 통계청은 9월 8일 “1~8월 커피 수출 114만1천 톤으로 +7.8% 증가했다”고 밝혔다. 2025/26 시즌 베트남 로부스타 생산량은 2940만 포대(+6%)로 4년 만의 최고치를 기록할 전망이다. 이에 따라 풍년 기대→가격 조정 가능성도 상존한다.
글로벌 수급 전망도 혼재돼 있다. 미 농무부 산하 해외농업국(FAS)은 6월 25일 2025/26 세계 생산량을 1억7868만 포대(+2.5%)로, 재고를 2282만 포대(+4.9%)로 예측했다. 그러나 세계 원두 트레이더 볼카페(Volcafe)는 같은 기간 아라비카 공급 부족이 850만 포대로 확대될 것이라며 5년 연속 적자를 전망했다.
용어·배경 설명
• ICE(Intercontinental Exchange)는 원자재·금융 파생상품을 거래하는 글로벌 거래소다. 커피 선물 계약은 뉴욕(아라비카)과 런던(로부스타) 두 시장에서 주로 거래된다.
• 라니냐는 적도 태평양 동부 수온이 평년보다 낮아지는 현상으로, 남미·동남아 기후에 직접적 영향을 미친다. 커피나 사료용 곡물 등 농산물 가격 변동성의 주요 변수다.
• 로부스타는 카페인 함량이 높고 병충해에 강해 주로 인스턴트 커피 원료로 쓰인다. 아라비카보다 쓴맛이 강하지만 생산 비용이 낮아 상업용 블렌딩에 많이 사용된다.
• 포대(bag)는 국제 커피 거래에서 통용되는 60㎏ 단위의 물량 표시다.
커피 선물 가격은 글로벌 기상 패턴, 주요 생산국의 통상·정책 변화, 재고 흐름에 의해 복합적으로 움직인다. 전문가들은 “추가 강세를 기대하려면 베트남 수확 상황과 브라질 개화기의 실제 강우량이 관건”이라며 “연말까지 변동성이 확대될 수 있으므로 헷지 전략이 요구된다”고 분석한다.
