주요 미국 지수가 3월 16일(미국시간) 거래일에 급등했다. S&P 500 지수는 전일 대비 +1.01% 상승 마감했고, 다우존스 산업평균지수는 +0.83%, 나스닥 100 지수는 +1.13% 올랐다. 3월물 E-mini S&P 선물(ESH26)은 +1.04%, 3월물 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 +1.15% 상승했다.
증시 상승은 국제 유가의 급락과 국채금리 하락에 힘입은 것이다. 원유 가격은 주말 동안 여러 유조선이 호르무즈 해협(Strait of Hormuz)을 통과하는 데 성공했다는 보도가 나오며 5% 이상 급락했다. 이에 따라 미 국채 10년물 수익률은 월요일 하루에 약 -5.7bp~ -6bp 하락해 연 4.220% 수준으로 내려왔다.
2026년 3월 17일, Barchart의 보도에 따르면 이번 유가 하락은 운송 차질 완화에 대한 기대가 커진 결과로 해석된다. 보도는 인도가 추가로 6척의 선박을 해협 통과시키려 시도하고 있으며, 여러 국가가 이란과의 우회 채널을 통해 선박의 안전한 통과를 보장하려 한다고 전했다.
도널드 트럼프 대통령은 미국이 테헤란(Tehran)과 대화하고 있으나 이란이 “준비돼 있는지 확신하지 못한다”고 발언했다. 이에 반해 이란 외무부 차관 압바스 아라그치(Abbas Araghchi)는 이란이 대화나 휴전을 요청한 바 없다고 밝혔다.
중동 전선 상황도 증시와 원유시장에 중요한 리스크로 작용하고 있다. 보도에 따르면 이란과의 전쟁은 17일째 지속되며 종전 기미가 보이지 않는다. 미군은 주말에 이란의 원유 수출 거점 중 하나인 카르그(Kharg) 섬의 군사시설을 타격했다. 이란은 페르시아만 전역에서 추가 공격을 단행해 아랍에미리트(UAE)의 주요 석유 허브로의 선적을 방해했고, 두바이 공항의 항공편 운항을 중단시켰다.
국제에너지기구(IEA)는 지난 수요일 비상 유류비축에서 4억 배럴(400 million barrels)을 방출했으며, 이번 사태가 전 세계 석유 공급의 7.5%를 교란하고 있다고 진단했다. IEA는 이번 달 공급이 일일 800만 배럴(8 million bpd)가량 줄어들 것이라고 전망했다. 골드만삭스는 만약 호르무즈 해협을 통한 유통이 3월까지 침체 상태로 유지되면 국제 유가가 2008년 기록치(약 $150/배럴)에 근접하거나 이를 초과할 수 있다고 경고했다.
경제 지표는 증시에 대해 혼재된 신호를 보였다. 긍정적 요인으로는 2월 제조업 생산이 전월 대비 +0.2% m/m로 시장 전망치(+0.1% m/m)를 상회했고, 1월 제조업 생산은 기존 보고치인 +0.6%에서 +0.8% m/m으로 상향 수정됐다. 또한 3월 NAHB(미국주택건설자협회) 주택시장지수는 38로 전월 대비 +1 포인트 상승해 예상치 37을 웃돌았다. 반면, 2월 엠파이어 제조업 서베이(뉴욕 연준의 영업지수)는 전월 대비 -7.3포인트 하락해 -0.2를 기록하며 예상치 3.9를 크게 밑돌았다.
중국의 경제지표도 글로벌 성장 전망에 혼선을 주었다. 2월 산업생산은 전년 동기 대비 +6.3% YTD y/y로 예상(+5.3%)을 상회했고, 2월 소매판매는 +2.8% YTD y/y로 예상(+2.5%)보다 높게 나타났다. 그러나 2월 조사실업률은 +0.2p 상승해 5.3%를 기록해 예상치 5.1%보다 악화됐고, 2월 신규 주택가격은 전월 대비 -0.28% m/m 하락해 33개월 연속 하락을 기록했다.
금리 및 채권시장에서 6월물 10년 T-Note 선물(ZNM6)은 월요일에 +15.5틱 상승 마감했다. 같은 날 10년물 수익률은 전술한 대로 4.220%로 하락했고, 이는 유가 하락이 인플레이션 우려를 완화하며 채권가격을 지지한 결과로 풀이된다. 유럽에서도 국채 수익률이 하락했다. 10년 독일 국채(분트) 수익률은 2.952%(-3.1bp), 10년 영국길트 수익률은 4.770%(-5.3bp)로 하락했다.
금리 전망을 반영한 파생결제 시장에서는 연방공개시장위원회(FOMC)가 화요일~수요일 열리는 정책회의에서 기준금리를 -25bp 인하할 확률을 단지 1%로 반영하고 있다. 한편, 스왑시장은 이번 목요일 예정된 ECB(유럽중앙은행) 회의에서 -25bp 조치의 가능성을 대략 3%로 평가하고 있다.
업종 및 종목별 특징을 보면, 테크 대형주, 칩 및 AI 인프라 계열이 강세를 보였다. 메타 플랫폼스(META)는 로이터 보도로 인원 감축 계획(직원 20% 이상 영향 가능)이 전해졌지만 2% 이상 상승해 ‘매그니피센트 세븐’의 상승을 주도했다. 아마존(AMZN), 테슬라(TSLA), 엔비디아(NVDA), 알파벳(GOOGL), 애플(AAPL), 마이크로소프트(MSFT)도 모두 1% 이상 상승했다.
반도체 및 AI 인프라 관련주는 샌디스크(SNDK)가 5% 이상 올랐고, ARM Holdings(ARM)과 웨스턴디지털(WDC)은 4% 이상, 시게이트(STX), 마벨(MRVL), 램리서치(LRCX), 마이크론(MU)은 3% 이상 상승했다. 마이크로칩(MCHP)과 ASML(ASML)은 2% 이상 올랐다.
암호화폐 연계주도 비트코인(^BTCUSD)이 6주 최고치에서 3% 이상 상승하자 강세를 보였다. 마이크로스트래티지(MSTR)는 5% 이상 상승해 나스닥100의 선두주자가 되었고, 갤럭시 디지털(GLXY)과 코인베이스(COIN)는 각각 3% 이상, 라이엇(RIOT)은 2% 이상 상승했다.
항공·크루즈 업종은 유가 급락으로 연료비 부담이 완화되며 랠리를 펼쳤다. 노르웨지안 크루즈(NCLH)는 5% 이상, 유나이티드 항공(UAL)은 4% 이상, 로열캐리비안(RCL), 카니발(CCL), 델타(DAL), 사우스웨스트(LUV)는 3% 이상, 아메리칸(AAL)과 알래스카(ALK)는 1% 이상 상승했다.
비료 관련주는 지난주 급등분을 일부 반납했다. 인트레피드 포타시(IPI)는 -8% 이상 하락했고, 모자이크(MOS)와 CF 인더스트리즈(CF)는 각각 -5% 이상 하락했다.
기업 M&A 및 어닝 모멘텀 관련 소식도 있었다. 내셔널 스토리지 어필리에이츠(NSA)는 퍼블릭 스토리지(PSA)가 약 $105억(약 105억 달러), 주당 $41.68에 인수하면서 30% 이상 급등했고, 퍼블릭 스토리지는 보도 후 -2% 이상 하락했다. 서클(CRCL)은 Clear Street LLC의 상향(매수) 및 목표주가 $136 소식에 8% 이상 올랐다. 달러 트리(DLTR)는 1분기 매장 트래픽 개선 소식에 6% 이상 상승했다. 업스타트(UPST)는 BTIG의 상향(매수, 목표 $43)으로 5% 이상 올랐다. 코어위브(CRWV)는 Cerebras Systems 및 BCE Inc.와의 협업으로 사스카툰에 300MW 데이터센터 계획을 발표해 5% 이상 상승했다.
실적 및 예정 일정로는 2026년 3월 17일자로 도큐사인(DOCU)과 룰루레몬(LULU)의 실적 발표가 예정돼 있다.
용어 설명(일반 독자를 위한 안내) :
- E-mini S&P는 S&P 500 지수를 소규모 계약 단위로 거래하는 선물로, 시장 심리를 빠르게 반영한다.
- T-Note(미국 10년물 국채)의 수익률은 채권 가격과 반대로 움직이며, 하락하면 금리·인플레이션 기대가 완화된 것으로 해석된다.
- 호르무즈 해협은 전 세계 석유와 천연가스의 약 1/5이 통과하는 전략적 해상 수송로로, 이곳의 통항 차질은 국제 유가에 즉각적 영향을 준다.
- NAHB 주택시장지수는 미국 주택건설업체들의 경기체감지수이며 주택수요를 가늠하는 지표다.
- 엠파이어 제조업 서베이는 뉴욕 연준이 발표하는 지역 제조업체 경기지표로, 기업 체감 경기를 측정한다.
- 스왑 시장의 확률은 파생상품시장에서 특정 금리 조치의 발생 확률을 간접적으로 반영하는 지표다.
시장 분석 및 향후 영향 전망 : 유가의 즉각적 하락은 단기적으로 항공·여행·여객 관련 업종의 실적 개선 기대를 높이며 증시에 우호적으로 작용했다. 다만 중동 지정학적 리스크는 여전히 상존하므로 유가가 반등하는 경우 재차 인플레이션 우려가 커져 국채금리가 상승하고 증시의 변동성이 확대될 가능성이 있다. 만약 호르무즈 해협 통항이 안정적으로 재개되고 글로벌 공급이 회복되면 기존의 유가·금리 충격은 완화되면서 성장주 및 수요민감주에 우호적 환경이 지속될 수 있다. 반대로 공급 차질이 장기화될 경우 골드만삭스가 지적한 바와 같이 유가가 2008년 수준으로 재도달할 리스크가 존재하며, 이는 세계 경제 성장 둔화와 중앙은행의 긴축 기조 지속 가능성을 높여 주식시장에 부정적 영향을 미칠 것이다.
공시·면책 : 발행일 기준 저자 Rich Asplund는 이 기사에 언급된 어떤 증권에도(직접적 또는 간접적으로) 포지션을 보유하지 않았다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며, 기사에 명시된 견해는 반드시 나스닥(Nasdaq, Inc.)의 견해를 반영하지 않을 수 있다.
