AI 전쟁의 심화
인공지능(AI) 기술 분야의 경쟁이 치열해지고 있다. 기업들은 이 급변하는 기술 분야에서 앞서가기 위해 막대한 자본을 투자하고 있으며, 잘 자금이 조달된 스타트업인 OpenAI가 대형 기술 기업들과 맞붙고 있다.
2025년 6월 9일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 어느 한 기업이 중요한 행보를 내놓았다: 알파벳(주식코드: GOOG, GOOGL)이다. 구글, 유튜브, 구글 클라우드의 모회사인 알파벳은 최근 개발자 회의에서 새로운 AI 제품들을 연이어 선보이며, 이 새로운 제품 범주에서 승리할 모든 도구를 마련하고 있다.
AI와 관련 있는 다른 주식들이 상승하는 동안 Nvidia와 같은 회사들의 주가는 상승세를 기록하고 있지만, 알파벳의 주가는 여전히 저렴하고 사상 최고치보다 낮은 상태에 머물러 있다. 회사의 최근 발표가 투자자들에게 이 주식을 매수할 이유를 제공했는지 살펴보자.
AI 기능의 발전
알파벳이 작업 중인 AI 제품의 수는 놀랍다. 지난달에는 구글 검색에 새로운 AI 기능을 추가하고, Google AI 모드에서 쇼핑을 시작하며, 프로토타입 혼합 현실 AI 안경을 공개하고, Veo 3에 생생한 비디오 생성기를 추가하는 등 많은 것을 이루었다.
Gemini는 알파벳의 AI 전략의 핵심으로, 이는 AI 챗봇 애플리케이션을 지원하는 대형 언어 모델이다. 최신 업데이트에 따르면, 사용자들은 Gemini Live와 대화할 수 있으며, 언어 프롬프트로 컴퓨터 코딩을 수행하고, 시네마틱 비디오와 이미지를 생성하며, 가상으로 의류를 착용해볼 수 있다. 알파벳은 Gemini를 단순한 생산성 도구로 통합하고자 할 뿐 아니라, 온라인 쇼핑이나 여행 계획과 같은 인터넷을 통해 더 많은 것을 소비할 수 있게 하려는 목표도 가지고 있다.
이를 통해 알파벳은 구독과 광고를 통해 이러한 발전을 수익화하려고 하고 있다. Google AI Pro 플랜은 한 달에 20달러이며, 최근에는 전문가를 대상으로 최신 AI 발전을 제공하는 Google AI Ultra를 월 250달러에 출시했다. 이 플랜에는 30테라바이트의 스토리지가 포함되어 있어, 이러한 스토리지를 필요로 하는 사람들에게는 합리적인 번들 상품으로 보일 수 있다. 전통적인 구글 검색 사업과 마찬가지로, 알파벳은 그들의 AI 반응을 통해 브랜드가 광고할 방법을 계획하고 있다.
클라우드와의 연결
알파벳 비즈니스의 매력은 비즈니스 단위들이 모두 서로 연결되어 있다는 것이다. 컴퓨터 칩 개발은 AI 작업 부하와 훈련을 처리하는 데 도움을 주며, 이는 이미 수 년째 투자하고 있는 분야이다. 유튜브는 AI를 훈련시키는 데 사용될 수 있으며, AI 제품들은 사람들이 유튜브를 위한 더 많은 콘텐츠를 제작하는 데 도움을 준다. 이는 유튜브와 이 젬미니 제품들과 함께 매출 성장을 도모할 수 있는 자기 강화 루프가 될 수 있다.
무엇보다도 알파벳의 AI 야망을 뒷받침하는 것은 바로 구글 클라우드 부문이다. 이 데이터 센터 및 컴퓨팅 인프라는 알파벳이 제3자에게 AI 도구를 판매하는 데 도움을 줄 수 있음과 동시에 더 많은 규모를 제공한다. 이 부문은 많은 AI 사용을 처리하는 데 도움을 주고 있으며, OpenAI와 같은 스타트업들은 이를 정기적으로 제한해야만 한다. 알파벳은 올해 자본 지출에 750억 달러를 투자하고 있으며, 이는 주로 구글 클라우드와 AI와 관련이 있다. 이는 알파벳이 AI 스타트업과 대부분의 경쟁사에 비해 가지는 이점의 핵심이다.
알파벳 주식을 매수해야 할까?
알파벳의 재무 상황을 논의해 보자. 알파벳의 지난 12개월 동안의 매출은 3600억 달러였으며 대부분은 구글 검색 및 관련 속성에서 발생했다. 시간이 지남에 따라, 이 부문은 AI 도구로의 전환으로 인해 성장 둔화 위험에 처해 있을 수 있으나, 회사는 실질적으로 많은 새로운 제품들로 이러한 매출 손실을 보충할 준비가 되어 있다.
구독 및 하드웨어 매출은 지난 분기 동안 전년 대비 19% 증가하여 107억 달러에 달했으며, 구글 클라우드는 빠른 속도로 성장하여 122억 6천만 달러에 이르렀으며, 급속히 확장되는 영업이익률을 기록했다. 이것은 유튜브와 알파벳의 구글 검색과 관련이 없는 제품들로 구성된 매출이 합쳐져, 가까운 장래에 연간 1000억 달러를 훨씬 넘어 증가하고 있음을 의미한다.
알파벳의 추락에 대한 예측과 달리, 회사는 AI 분야에서 강력한 경쟁력을 보여주고 있으며, 이는 매출과 수익의 성장을 이끌고 있다. 순이익은 지난 5년 동안 250% 증가하여 1110억 달러에 이르렀고, 이에 따라 주식의 주가 수익비율(P/E)은 19 이하로 떨어졌다. 경영진은 이제 연간 0.5%의 배당금을 지급하며, 주식을 매입하여 지난 10년 동안 주식의 수가 11% 감소하게 만들었다. 알파벳은 계속해서 수익을 성장시키고, 주식을 매입하면서, AI 서비스의 포트폴리오를 성장시킬 큰 기회를 가지고 있다. 이 최근 제품 발표는 투자자들에게 10년 이상 장기 보유할 경우 주식이 여전히 저렴한 매수 대상임을 다시 한 번 보여줘야 한다.
