관세 위험은 소매업체에게 큰 위협이다. 비용을 크게 증가시켜 기업들이 그 비용을 소비자에게 전가하거나 자체적으로 흡수해야 하므로 수익성이 낮아지게 된다. 어떤 식으로 보더라도 바람직한 상황은 아니다.
그러나 일부 소매업체는 이러한 위협에도 강력한 회복력을 보이고 있어 좋은 신호로 해석된다. 월마트(NYSE: WMT), 코스트코 홀세일(NASDAQ: COST), 딕스 스포츠용품(NYSE: DKS) 모두 최근 분기별 실적에서 강력한 수치를 보였다. 그렇다면 오늘날 이들 주식이 좋은 매수인지에 대한 심층적인 검토가 필요하다.
2025년 6월 11일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 월마트는 4월 30일에 끝난 최근 분기의 실적을 발표했다. 이 기간 동안 매출은 1656억 달러로, 외환 영향 제외 시 4% 증가했으며, 운영 소득도 4% 이상 증가해 71억 달러에 이르렀다.
특히 월마트의 매출 중 약 60%는 식료품 사업에서 발생하므로, 관세의 영향에 다른 소매업체보다 더 잘 대처할 수 있는 것으로 보인다. 식료품은 필수품이기 때문에 가격이 상승해도 소비자들이 쉽게 포기할 수 없는 품목이다. 그리고 월마트는 다양한 상품을 제공하여, 고객이 단순히 식료품 외에도 다른 물품을 구매할 때에도 편리한 원스톱 쇼핑 장소로 기능한다.
코스트코 홀세일은 최근 들어 잘하고 있는 또 다른 상위 소매업체다. 5월 29일에 발표된 최신 수치에 따르면, 5월 11일에 끝난 기간 동안 비교 가능한 매출 성장률이 8%였다고 한다. 전체 매출은 632억 달러로 비슷한 비율로 증가했으며, 순이익은 19억 달러로 13% 증가했다.
회사는 관세로 인해 비용이 증가하고 일부 상황에서는 가격을 인상해야 했다고 말했다. 하지만 소비자들이 코스트코에서 대량 구매를 함으로써 항목별로 돈을 절약할 수 있으며, 이번 분기에 나타난 견고한 성장률이 여전히 그러한 경향이 지속되고 있음을 나타낸다.
딕스 스포츠용품은 가장 놀라운 성과를 보였다. 이 스포츠 용품 소매업체는 잘 성장하고 있을 뿐만 아니라 인수 모드에 있다. 최근에 자신들의 고객 기반을 확대하기 위해 풋락커를 24억 달러에 인수할 계획을 발표했다.
딕스는 5월 3일에 종료된 최근 분기에서 동일 점포 매출 성장률이 4.5%로, 연속 다섯 번째 분기 동안 4% 이상의 성장을 기록했다. 하지만 순이익은 11% 감소하여 해당 기간 동안의 순이익은 2억 6400만 달러로 감소했다. 현재 주식은 올해 들어 20% 이상 하락했지만 단순 가치 단위로 봤을 때는 지금이 긴 안목의 보유를 위해 좋은 기회로 보인다.
