뉴욕증시가 2주 만에 가장 큰 폭으로 하락하며 투자심리가 급속도로 얼어붙었다. 2일(현지시간) S&P 500 지수는 전장 대비 1.60% 밀린 5,223.47, 다우존스 산업평균지수는 1.23% 내린 39,006.03, 나스닥100 지수는 1.96% 급락한 18,004.91에 각각 마감했다. 같은 날 시카고상품거래소(CME)에서 9월물 E-mini S&P500 선물은 1.67% 하락했고, 9월물 E-mini 나스닥 선물은 2.03% 급락했다.
2025년 8월 4일, 나스닥닷컴 보도에 따르면 투자자들은 도널드 트럼프 전 대통령이 전날 밤 예고한 신규 관세와 예상보다 부진한 미국 고용·제조업 지표에 동시에 충격을 받았다. 여기에 ‘러시아와의 긴장 고조’라는 지정학 변수까지 더해지면서 위험자산 전반에 매도 물결이 확산했다.
트럼프 전 대통령은 “10% 글로벌 최저 관세“와 미국과 무역수지 흑자를 기록한 국가에 대해 15% 이상의 징벌적 관세를 8월 7일 0시부터 적용하겠다고 발표했다. 캐나다산 일부 제품에는 기존 25%에서 35%로 인상된 관세가 예고됐다. Bloomberg Economics는 모든 조치가 시행될 경우 미국의 평균 관세율이 2024년 2.3%에서 15.2%까지 치솟을 것으로 추산했다.
美 경기둔화 신호…고용·제조업 지표 “예상 밑돌아”
미 노동부가 발표한 7월 비농업 신규고용은 7만3,000명 증가해 시장 전망치(10만4,000명)를 하회했다. 6월 수치는 14만7,000명에서 1만4,000명으로 대폭 하향 수정됐다. 실업률은 4.2%로 0.1%P 상승해 예상을 충족했지만, 평균 시간당 임금은 전년 동월 대비 3.9% 올라 시장 전망(3.8%)을 소폭 웃돌았다. 같은 달 공급관리협회(ISM) 제조업 PMI는 48.0으로 9개월 만에 가장 큰 폭으로 위축됐다.
참고로 ‘E-mini’ 선물은 CME가 운영하는 전자거래 전용 소형 주가지수 선물계약을 뜻한다. 거래 단위가 상대적으로 작아 개인·기관 모두가 유동성 있게 활용할 수 있다는 점이 특징이다.
국채 금리 급락…시장, 9월 연준 인하 가능성 93% 반영
위축된 지표는 연방준비제도(Fed)의 조기 금리 인하 기대를 자극했다. 10년물 국채금리는 15.8bp 내린 4.216%로 1개월 최저치에 근접했다. 시카고연방기금금리 선물은 9월 FOMC에서 -25bp 인하 확률을 93% 반영(지표 발표 전 40%)했다.
애틀랜타 연은의 라파엘 보스틱 총재는 “물가가 목표(2%)에서 더 멀다”며 2025년 금리 전망 조정에 신중한 태도를 보였다. 반면 클리블랜드 연은의 베스 해막 총재는 “노동시장은 여전히 견조하지만 오늘 수치는 실망스럽다”고 평가했다.
지정학 리스크: 美, 핵잠수함 2척 이동
트럼프 전 대통령은 러시아 드미트리 메드베데프 전 대통령의 “도발적 발언”에 대응해 핵잠수함 2척을 ‘적절한 지역’으로 재배치했다고 밝혔다. 구체적 위치는 공개하지 않았으나, 시장은 미·러 갈등 심화 가능성을 경계했다.
주요 개별 종목 움직임
아마존닷컴(-8%)은 3분기 영업이익 가이던스를 155억~205억 달러로 제시했는데, 시장 컨센서스(194.2억 달러) 미달이 실망감을 키웠다. 반도체주 전반도 동반 약세를 보였다. 마벨 테크놀로지(-6%), 마이크론(-4%), 엔비디아·AMD·인텔(각 -2% 이상) 등이 하락했다.
실적 부진은 개별 종목 낙폭을 키웠다. 플루어(-27%)와 이스트만케미컬(-19%)이 대표적이다. 코인베이스 역시 매출 쇼크로 16% 급락했다. 반면, 10년물 금리 급락 덕에 미 주택건설주(DR호튼 +5%, 레나·펄트그룹 +3% 이상)는 견조한 상승세를 보였다.
유럽·아시아 증시 동반 약세
같은 날 유럽 Stoxx50 지수는 2.90% 빠지며 3개월 만에 최저치로 미끄러졌다. 독일 10년물 국채금리는 2.679%로 1.6bp 내렸다. 중국 상하이종합지수는 0.37%, 일본 닛케이225는 0.66% 각각 하락했다.
‘브레이크이븐(Breakeven) 인플레이션율’은 명목 국채와 물가연동국채(TIPS) 금리 차이를 의미한다. 투자자들의 물가 기대 수준을 가늠할 수 있는 지표다.
기자 해설: “관세-지표-지정학” 삼중 악재…투자 전략은
시장 변동성 지수(VIX)는 17선을 돌파해 1개월 최고치를 기록했다. 관세 정책이 실제로 시행될 경우 글로벌 공급망과 기업 이익률에 부정적 여파가 불가피하다. 특히 전자·자동차·소비재 기업은 부품·원재료 수입 비용 부담이 가중될 전망이다. 다만, 국채 금리 하락과 Fed 인하 기대는 주택·필수소비재·유틸리티 섹터에는 상대적 수혜 요인이 될 수 있다. 포트폴리오 차원에서 경기민감·수출 주도 업종 비중을 줄이고 고배당·디펜시브 섹터로 균형을 맞추는 전략이 요구된다.
향후 일정 및 실적 주목 포인트
이번 주는 S&P500 기업의 38%가 실적을 발표했으며, 55%가량이 이미 실적을 공개했다. 블룸버그 인텔리전스에 따르면 2분기 S&P500 순이익 증가율은 초기 예상(2.8%)을 웃도는 4.5%로 집계되고 있다. 82%의 기업이 시장 예상치를 넘어선 가운데, 5일(현지시간)엔 팔란티어, 온세미컨덕터, 타이슨푸즈 등 15개 이상의 대형주가 실적을 내놓는다.
투자자들은 9월 16~17일 FOMC 전까지 발표될 8월 고용·물가 지표, 그리고 관세 시행 여부를 주시해야 한다. 예상을 밑도는 지표가 이어진다면, ‘연준이 9월에 인하를 단행한다’는 시나리오가 더욱 힘을 얻을 전망이다.
