3월 인도네시아 아라비카(Arabica) 선물과 3월 ICE 로부스타(Robusta) 선물 모두 금요일 큰 폭으로 하락했다. 3월 아라비카 선물(KCH26)은 종가 기준 -11.85달러(-3.84%) 하락했고, 3월 ICE 로부스타(RMH26)는 종가 기준 -67달러(-1.75%) 하락하며 장을 마감했다.
2026년 2월 8일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 이번 주 동안 커피 가격은 하락세를 이어가며 아라비카는 6개월 만의 저점, 로부스타는 약 5.75개월 만의 저점까지 내려갔다. 이번 급락은 공급 여건 개선을 시사하는 여러 지표가 동시에 확인된 데 따른 것이다.
공급 개선을 시사하는 주요 자료로는 브라질의 산지 예보 기관인 Conab(브라질 국영 곡물 예측기관)의 발표가 있다. Conab는 2026년 브라질의 커피 생산량이 전년 대비 +17.2% 증가한 6,620만 배럴(가방)로 사상 최대가 될 것으로 전망했으며, 품목별로는 아라비카가 +23.2% 증가한 4,410만 배럴, 로부스타는 +6.3% 증가한 2,210만 배럴로 예측했다.
베트남의 수출 증가 또한 로부스타 가격에 하방 압력을 가했다. 베트남 통계청은 1월 커피 수출량이 전년 동월 대비 +38.3% 증가한 198,000MT를 기록했다고 보고했다. 베트남의 2025년 총 수출량은 전년 대비 +17.5% 증가한 1.58MMT(백만 메트릭톤)으로 집계됐다. 또한 2025/26년 기준 베트남의 생산량은 전년 대비 +6.0% 증가한 1.76MMT(2,940만 배럴)로, 최근 4년 만의 최고 수준으로 전망됐다.
브라질 내 강수량 회복도 가격 하락 요인으로 작용했다. 기상업체 소마르(Somar Meteorologia)는 1월 30일로 끝나는 주간에 브라질 최대 아라비카 재배지인 미나스제라이스주가 69.8mm의 강우를 기록해 역사적 평균의 117%에 달했다고 보고했다. 이는 건조 우려를 완화해 생산 전망을 지지하는 요인이다.
창고 재고 및 거래소 재고 동향도 중요하게 관찰된다. ICE(인터컨티넨탈 거래소)에서 모니터링한 아라비카 재고는 11월 18일에 396,513배럴로 1.75년 저점에 도달한 뒤 회복하여 1월 7일에 461,829배럴로 3.25개월 최고 수준을 기록했다. ICE의 로부스타 재고 역시 12월 10일에 4,012랏으로 13개월 저점을 찍은 뒤 지난주 월요일에 4,662랏으로 회복했다. 재고 회복은 단기적으로 가격에 부정적 영향을 미친다.
대조되는 통계: 브라질 무역부 수출 감소도 동시에 보고돼 공급 관련 지표가 혼재한다. 브라질 무역부는 1월 브라질의 커피 수출이 전년 동월 대비 -42.4% 감소한 141,000MT라고 발표했다. 이 수치는 지역별 출하 타이밍이나 항만 물류 변수 등으로 해석될 여지가 있어, 단일 지표만으로 판단하기보다는 종합적인 모니터링이 필요하다.
국제 기구 및 미 농무부의 전망도 상반된 신호를 제공한다. 국제커피기구(ICO)는 11월 7일 보고서에서 현 마케팅 연도(10월~9월) 전 세계 커피 수출이 -0.3% 감소한 1억 3,865만8,000배럴로 집계됐다고 밝혔다. 반면, 미국 농무부(USDA) 해외농업처(FAS)의 12월 18일 반기 보고서는 2025/26년 세계 생산량이 전년 대비 +2.0% 증가한 1억 7,884만8,000배럴로 사상 최대를 기록할 것으로 전망했다. 품목별로는 아라비카 생산은 -4.7% 감소해 9,551만5,000배럴로, 로부스타는 +10.9% 증가한 8,333만3,000배럴로 전망됐다. FAS는 브라질의 2025/26 생산을 -3.1% 감소한 6,300만 배럴로 예측하면서도 베트남은 +6.2% 증가해 3,080만 배럴로 전망했다. 또한 FAS는 2025/26년 말 재고가 전년 대비 -5.4% 감소한 2,014.8만 배럴로 줄어들 것으로 전망했다.
용어 해설(업계 이해를 돕기 위한 설명)
아라비카(Arabica)와 로부스타(Robusta)는 커피의 주요 품종이다. 아라비카는 상대적으로 품질 가치가 높아 파운드당 프리미엄을 받는 경향이 있고, 로부스타는 내병성·생산성이 높아 가격 변동에 민감하게 반응한다. ICE는 InterContinental Exchange의 약자로 주요 원자재 선물의 재고와 시세가 보고되는 거래소이다. Conab는 브라질의 곡물 생산·재고·수출 예측을 담당하는 공공 기관이며, FAS(USDA Foreign Agricultural Service)는 미 농무부의 해외 농업조사 기관이다. MMT는 백만 메트릭톤(Million Metric Tons)의 약자이며, 기사에서 사용된 ‘배럴’·’가방(bag)’ 등은 업계에서 생산·무역의 단위로 통용되는 표기이다.
시장 영향 및 향후 전망(전문적 분석)
단기적으로는 베트남의 수출 호조와 브라질의 생산 전망 상향, ICE 재고의 회복이 결합되며 커피 선물 가격은 하방 압력을 받고 있다. 특히 로부스타의 세계 생산 증가 및 베트남 수출 증가는 로부스타 가격에 즉각적인 약세 요인으로 작용하고 있다. 반면 아라비카는 브라질 내 생산 확대 신호가 있으나 FAS의 아라비카 생산 전망 하향(-4.7%)과 ICO의 수출 감소 지표는 품질별·지역별로 수급이 엇갈릴 수 있음을 시사한다.
중장기적으로는 다음 세 가지 지표를 주목해야 한다. 첫째, 브라질의 실제 수확량 확정과 항만·물류의 원활성 여부다. Conab 전망치는 생산 잠재력을 반영하지만, 실제 출하량은 기상변동·수확 타이밍·물류 상황에 따라 달라질 수 있다. 둘째, 베트남의 연간 생산·수출 흐름과 저장고 수준이다. 베트남의 수출 모멘텀은 로부스타 시장을 직접적으로 압박하므로 향후 분기별 수출 통계가 중요하다. 셋째, ICE 및 주요 교역소 재고의 추가 변화다. 재고가 계속 회복된다면 가격 하락 압력은 강화될 수 있다.
소비 측면에서는 로스터와 유통업체의 구매 전략 변화가 예상된다. 가격이 하락 국면에 접어들면 대형 로스터는 계약 물량 확대를 통해 원가를 낮추려 할 수 있고, 이는 단기 수요를 늘릴 수 있다. 반면 생산자·농가 측면에서는 가격 약세가 장기화될 경우 소득 감소 문제가 발생할 수 있으므로 지원 정책이나 위험 헤지(선물·옵션 활용)에 대한 수요가 높아질 것이다.
투자자·업계가 주목할 지표로는 Conab의 향후 월간 생산·재고 보고, 베트남 통계청과 브라질 무역부의 월별 수출 통계, ICE의 일별 재고 변화, 그리고 기상 리포트(특히 미나스제라이스·상파울루의 강수량)가 있다. 또한 USDA FAS의 반기·연간 보고서는 전 세계 중장기 수급 전망을 제공해 전략 수립에 참고가 된다.
부가 정보 및 공시
기사 작성 시점의 공시로, 원문 기사에는 작성자인 Rich Asplund가 이 기사에 언급된 어떤 증권에도 직간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않다고 명시됐다. 또한 본 기사에 포함된 모든 수치와 데이터는 보도 시점의 공개 자료를 근거로 정리한 것이며, 시장 상황은 빠르게 변동될 수 있다.
