3월 아라비카 선물(KCH26)이 금요일 장에서 -11.85포인트(-3.84%) 하락 마감했으며, 3월 ICE 로부스타(RMH26)도 -67포인트(-1.75%) 하락 마감했다. 커피 시장은 일주일째 급락세를 이어갔으며, 아라비카는 목요일 6개월 저가를, 로부스타는 약 5.75개월 저가를 각각 기록했다.
2026년 2월 6일, Barchart의 보도에 따르면, 최근 커피 가격은 공급이 풍부하다는 신호에 의해 지난 일주일 동안 압력을 받아 큰 폭으로 하락했다. 특히 브라질의 작황 전망과 베트남의 수출 급증이 시장에 하방 압력을 가했다.
브라질의 생산 전망(Conab)은 시장에 상당한 영향을 미쳤다. 브라질 작황예측기관인 Conab은 목요일 발표에서 2026년 브라질 커피 생산이 전년 대비 +17.2% 늘어난 6620만 배그에 이를 것으로 전망했다. 이 중 아라비카는 전년 대비 +23.2% 증가한 4410만 배그, 로부스타는 +6.3% 증가한 2210만 배그가 될 것으로 예측됐다.
주요 수치 요약
• 브라질 2026 예상 생산: 66.2백만 배그 (아라비카 44.1백만, 로부스타 22.1백만)
• 베트남 2025 수출: 1.58 MMT (전년 대비 +17.5%)
• ICE 모니터링 아라비카 재고: 11월 18일 396,513 배그 → 1월 7일 461,829 배그로 회복
베트남의 수출 급증도 로부스타 가격에 부정적 요인이다. 베트남 통계청은 금요일 발표에서 2026년 1월 커피 수출이 전년 동기 대비 +38.3% 증가한 198,000 MT을 기록했다고 밝혔다. 또한 베트남의 2025년 전체 커피 수출은 1.58 MMT로 전년 대비 +17.5% 증가했다. 베트남의 2025/26 시즌 생산은 전년 대비 +6.0% 증가한 1.76 MMT(29.4백만 배그)로 전망되며, 이는 4년 만의 최고 수준이다.
기상 여건과 재고 흐름도 가격 하락 요인에 기여했다. 브라질에서의 평균 이상 강수는 건조 우려를 완화해 가격에 하방 압력을 주었다. 기상기관 Somar Meteorologia는 1월 30일 종료 주간에 브라질 최대 아라비카 재배지인 미나스제라이스(Minas Gerais)에 69.8 mm의 강수가 관측되어 과거 평균의 117% 수준이라고 보도했다. 한편 재고 측면에서 ICE(Intercontinental Exchange) 모니터링 아라비카 재고는 11월 18일 396,513 배그로 1.75년 저점을 기록했으나 1월 7일에는 461,829 배그로 3.25개월 최고치까지 회복했다. 로부스타 역시 12월 10일에는 13개월 저점인 4,012 롯(lots)을 기록했지만 최근(지난 월요일)은 4,662 롯으로 회복했다.
상호 모순되는 신호도 존재한다. 브라질 무역부는 목요일 발표에서 브라질의 1월 커피 수출이 전년 대비 -42.4% 감소한 141,000 MT를 기록했다고 보고했다. 한편 국제커피기구(ICO)는 11월 7일 자료에서 현재 마케팅 연도(10월~9월) 글로벌 커피 수출이 전년 대비 -0.3% 감소한 138.658백만 배그라고 집계해 공급이 다소 타이트하다는 신호를 보이기도 했다.
미 농무부(FAS)의 전망은 전 세계 생산이 총체적으로 확대되는 가운데 품종별 편차를 보인다는 점을 제시했다. USDA 산하 외국농업서비스(FAS)는 12월 18일 발표한 반기 보고서에서 2025/26 세계 커피 생산이 전년 대비 +2.0% 증가한 178.848백만 배그에 이를 것으로 전망했다. 이 전망은 아라비카 생산은 -4.7% 감소해 95.515백만 배그로 줄어들고, 로부스타 생산은 +10.9% 증가한 83.333백만 배그로 늘어날 것으로 예상한다. FAS는 또한 브라질의 2025/26 생산을 -3.1% 감소한 63백만 배그로, 베트남의 생산은 +6.2% 증가한 30.8백만 배그로 전망했다. FAS는 2025/26 말재고가 2024/25(21.307백만 배그)보다 -5.4% 줄어든 20.148백만 배그가 될 것으로 예측했다.
용어 해설
아라비카(Arabica)와 로부스타(Robusta)는 커피의 대표적인 두 품종으로, 아라비카는 일반적으로 향미가 좋다고 평가되며 국제 프리미엄을 받는 편이고 로부스타는 카페인 함량이 높고 대체로 수확량과 병충해 내성이 강해 상업적 재배에 널리 사용된다. ICE(Intercontinental Exchange)는 국제상품 선물·옵션 거래를 모니터링하는 거래소로, ICE가 집계하는 재고 수치는 현물·선물시장에 중요한 시장심리 정보를 제공한다. Conab은 브라질의 농업 생산 및 공급을 예측·보고하는 정부 기관이다. FAS는 미국 농무부의 해외농업서비스로 세계 농산물 수급 전망을 발표한다. ICO(International Coffee Organization)는 국제 커피 시장의 통계와 동향을 제공하는 국제기구이다.
시장 영향과 향후 전망
단기적으로는 공급 확대(브라질 생산 증가 전망, 베트남 수출 급증, ICE 재고 회복)가 가격을 지속적으로 압박할 가능성이 크다. 특히 로부스타는 베트남의 수출 확대와 생산 증가 전망에 더 직접적으로 노출돼 있어 하방 리스크가 크다. 반면 아라비카는 국가별·품종별 생산 변동이 혼재해 단기 변동성이 클 것으로 보인다. 중기적으로는 기상 악화(건조, 냉해 등), 병해충 발생, 물류 병목과 같은 공급 차질 가능성이 가격의 반등 요인이 될 수 있다. 또한 글로벌 재고 수준과 주요 생산국의 수출 흐름이 향후 가격 방향을 좌우할 것이다.
투자자·유통업체·식음료 기업은 이번 공급 신호를 바탕으로 재고 관리와 헤지 전략을 재점검할 필요가 있다. 예컨대 단기 계약비중을 축소하거나 단계적 매수(스케일인)·매도(스케일아웃)를 통해 가격 변동성을 관리하고, 품질(아라비카 vs 로부스타)별 수급 차이를 반영한 포트폴리오 조정이 요구된다. 또한 환율, 운송비, 무역정책 변동성도 가격 리스크에 영향을 줄 수 있어 종합적인 리스크 관리를 권고한다.
참고·기고: 본 보도는 Barchart의 자료를 기반으로 작성됐고, 원문 작성자 Rich Asplund은 보도 시점에 해당 기사에 언급된 증권에 직간접적으로 포지션을 보유하지 않았다고 밝혔다. 모든 수치와 전망은 보도 시점의 공개 자료를 종합한 것이며 향후 시장 상황 변화에 따라 달라질 수 있다.
