지난 금요일 뉴욕 ICE에서 7월 카카오 선물 가격은 1.82% 상승한 183포인트 상승으로 마감되었고, 런던 ICE에서는 3.40% 상승한 225포인트 상승으로 마감되었다. 이는 지난 2주 동안의 최고 기록을 경신한 것이다.
2025년 6월 6일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 코트디부아르의 카카오 수출이 둔화되면서 향후 카카오 공급이 긴축될 가능성이 높아졌다. 정부 데이터에 따르면, 코트디부아르 농민들은 이날까지 10월 1일부터 6월 1일까지 160만 톤의 카카오를 항구로 출하하였으며, 이는 지난해 대비 6.7% 증가한 수치이지만, 작년 12월의 35% 증가와 비교하면 감소한 수치다.
지난달, 서부 아프리카의 날씨 우려로 뉴욕 카카오 가격은 4개월 만에 최고치를 기록했다. 최근 서부 아프리카에 비가 내렸지만, 아프리카 홍수 및 가뭄 모니터에 따르면, 가나와 코트디부아르 지역의 가뭄이 여전히 광범위하게 지속되고 있다.
카카오 가격은 코트디부아르 중간 작물 카카오의 품질 문제로 인해 지지되고 있다. 현재 9월까지 수확되는 중간 작물에 대해 카카오 가공업체들은 품질 문제를 제기하며 트럭 단위로 카카오를 거부하고 있다. 가공업체 보고에 따르면, 트럭 당 약 5%에서 6%의 중간 작물 카카오가 불량 품질인 것으로 나타났다. 이는 주 수확기 동안의 1%와 비교할 때 증가한 수치다.
Rabobank에 따르면, 코트디부아르 중간 작물의 낮은 품질은 강수가 늦게 와 작물의 성장에 제한을 주었기 때문이라고 한다. 중간 작물 수확은 해마다 4월에 시작되는 두 개의 수확기 중 작은 수확기로, 올해의 중간 작물 예상치는 40만 톤으로 작년의 44만 톤보다 9% 감소한 것이다.
현재 카카오 재고의 반등은 가격에 악영향을 주어 왔다. 지난 1월 24일, ICE 모니터링을 통해 미국 항구에 보관된 카카오 재고는 21년 만에 최저인 1,263,493 자루로 감소한 이후, 8개월 반 만에 2,238,954 자루로 반등한 상태이다.
소비자들이 카카오 제품에 대한 수요가 감소할 것이라는 우려로 인해, 관세 문제가 겹치면서 가격 상승을 부정적으로 보고 있다. 4월 10일, 세계 최대 초콜릿 제조사 중 하나인 Barry Callebaut AG는 높은 카카오 가격과 관세 불확실성을 이유로 연간 판매 지침을 하향 조정했다. 또한, 초콜릿 제조사 Hershey Co.는 1분기 판매가 14% 감소했으며, 관세 비용이 2분기에 1500만에서 2000만 달러에 이를 것이라고 예상했다. Mondelez International은 경제적 불확실성과 높은 초콜릿 가격으로 인해 소비자들이 간식 구매를 줄이고 있다고 밝혔다.
그러나 최근 글로벌 수요 전망이 개선되면서 카카오 가격에도 긍정적으로 작용했다. 북미 1분기 카카오 가공은 전년 대비 2.5% 감소한 110,278 톤에 그쳤으며, 유럽의 1분기 카카오 가공은 3.7% 감소하여 353,522 톤을 기록했다. 아시아의 1분기 카카오 가공은 3.4% 감소하여 213,898 톤으로 나타났다. 이러한 감소폭은 예상보다 작았다.
가나의 카카오 공급 감소도 가격 지지 요인이다. 가나의 코코아 규제 기관 Cocobod는 12월에 가나의 2024/25 카카오 수확량 예측을 2회 617,500 톤으로 하향 조정했다. 가장 최근 국제카카오기구(ICCO)는 2023/24 세계 카카오 공급 부족량을 49만 톤으로 조정했으며, 이는 60년 이상 만에 가장 큰 적자이다. ICCO는 2024/25년도에 세계 카카오 생산이 7.8% 증가한 484만 톤에 이를 것으로 예상하고 있다.
