2월물 WTI 원유 선물(CLG26)은 수요일 장에서 -0.53달러(-0.91%) 하락 마감했고, 2월물 RBOB 휘발유 선물(RBG26)은 같은 날 -0.0180달러(-1.04%) 하락 마감했다.
2026년 1월 1일, Barchart의 보도에 따르면, 원유와 휘발유 가격은 주간 미 에너지정보청(EIA)의 재고 보고서가 대체로 약세 요인으로 작용하면서 장초반의 상승분을 반납하고 후퇴했다. 또한 달러지수(DXY00)가 1주일 만에 최고치로 랠리한 것이 에너지 가격에 부정적인 영향을 미쳤다. 반면에 베네수엘라, 나이지리아, 러시아 등지의 지정학적 리스크는 원유 가격의 낙폭을 제한하는 요인으로 작용하고 있다. 아울러 OPEC+가 추가 증산을 중단하는 방침을 유지할 것이라는 기대가 가격을 지지했다.
바차트는 원자재 전반에 대한 분석 서비스를 제공하고 있다.
중국의 원유 수요 강세는 가격을 지지하는 요인이다. Kpler 자료에 따르면 중국의 이달 원유 수입량은 전월 대비 약 10% 증가해 재고 보강에 따라 기록적인 일평균 1,220만 배럴(bpd)1 수준에 이를 전망이다.
화요일에는 여러 OPEC+ 대표들이 정기 화상회의에서 추가 공급 확대를 일시 중단하는 기존 계획을 유지할 것으로 보인다고 밝히면서 원유 가격이 지지받았다.
Vortexa는 12월 26일로 끝난 주간 집계에서, 적어도 7일 이상 정박한 채로 저장 중인 유조선의 원유 보유량이 주간 기준 +15% 증가해 1억 2,933만 배럴에 달했다고 월요일 보고했다.
미국은 지난 목요일 나이지리아 내 이슬람국가(ISIS) 표적에 대한 공습을 개시했으며, 이는 나이지리아 정부와의 정보·안보 협력의 일환으로서 국내 테러 공격 증가에 대응한 조치이다. 나이지리아는 OPEC 회원국이다. 도널드 트럼프 전 대통령은 과거 이 단체가 기독교인 살해를 중단하지 않으면 미군이 나이지리아 내 ISIS를 타격할 것이라고 경고한 바 있다.
또한 미국은 베네수엘라산 유조선에 대한 제재와 관련해 해상 봉쇄 조치를 통해 원유 운송을 제약하고 있다. 블룸버그 통신 보도에 따르면 제재 대상 유조선 Bella 1은 지난주 베네수엘라를 떠나 대서양으로 향하도록 강제되었고, 미 해군은 대통령의 봉쇄 조치의 일환으로 해당 선박을 그림자(섀도우) 추적한 것으로 알려졌다. 미군은 일요일에 바베이도스 인근에서 Bella 1을 나포하려 했으나 선박은 다시 대서양으로 이동했다.
우크라이나의 드론 및 미사일 공격은 지난 4개월 동안 최소 28개의 러시아 정유시설을 겨냥해 러시아의 원유 수출 능력을 제한했고, 이는 글로벌 원유 공급 축소로 작용했다. 또한 11월 말 이후 우크라이나는 러시아 유조선에 대한 공격을 강화해 발트해에서 적어도 6척의 유조선이 드론·미사일 공격을 받은 것으로 집계됐다. 여기에 더해 미국과 EU의 새로운 대러시아 제재(석유회사·인프라·유조선 대상)는 러시아의 원유 수출을 제약했다.
원유는 또한 OPEC+가 2026년 1분기 중 생산 증가 중단 방침을 고수하겠다고 11월 30일 밝힌 이후 지지를 받았다. OPEC+는 11월 2일 회의에서 12월에 일평균 +137,000 배럴을 증산하기로 했으나, 이후 2026년 1분기에는 증산을 일시 중지할 계획이라고 발표한 바 있다. 국제에너지기구(IEA)는 2026년에 전례 없는 일평균 400만 배럴 규모의 글로벌 공급 과잉을 예측했다. OPEC+는 2024년 초 실시한 일평균 220만 배럴의 감산 조치를 복구하려 하고 있으나, 여전히 복구하지 못한 일평균 120만 배럴의 생산 여력이 남아 있다. OPEC의 11월 원유 생산량은 -10,000 배럴 감소해 2,909만 배럴/일을 기록했다.
지난달 OPEC는 3분기 글로벌 석유시장 전망을 적자에서 흑자로 수정했다. 이는 미국의 생산이 시장 예상치를 상회했고 OPEC 자체의 생산 증가가 영향을 미친 결과다. OPEC는 3분기에 글로벌 석유시장이 일평균 50만 배럴의 공급 과잉이 될 것으로 전망했는데, 이는 전월의 -40만 배럴 적자 전망에서 큰 폭으로 상향된 수치다. 또한 미국 에너지정보청(EIA)은 2025년 미국 원유 생산 전망을 지난달의 1,353만 배럴/일에서 1,359만 배럴/일로 상향 조정했다.
수요일 공개된 주간 EIA 보고서는 원유 및 정제품에 대해 전반적으로 약세 신호를 보였다. EIA는 휘발유 재고가 +580만 배럴 증가해 8.5개월 만의 최고 수준을 기록했으며 이는 시장 예상치인 +195만 배럴을 크게 상회했다. 또한 증류유 재고는 +498만 배럴 증가해 예상치 +155만 배럴을 넘어선 대규모 증가를 기록했다. 한편 WTI 인도지점인 커싱(Cushing)의 원유 재고는 +54.3만 배럴 증가했다. 다만 긍정적인 점으로는 EIA의 원유 총재고가 예상과 달리 -193만 배럴 감소를 기록했다는 점이다(예상은 +50만 배럴 증가).
동 보고서는 또한 12월 26일 기준 미국 원유재고가 계절적 5년 평균 대비 -3.0% 낮고, 휘발유 재고는 평균 대비 +1.9% 높으며, 증류유 재고는 평균 대비 -3.7% 낮다고 밝혔다. 같은 주간 미국 원유생산량은 13.827백만 배럴/일로 전주와 변동이 없었고 이는 11월 7일 주의 최고치인 13.862백만 배럴/일에 근접한 수준이다.
Baker Hughes는 1월 2일로 끝난 주간 집계에서 미국의 가동 중인 원유 시추기 수가 +3기 증가해 412기를 기록했다고 화요일 보고했다. 이는 12월 19일 종료 주간에 기록된 406기의 4.25년 저점에서 회복한 수치다. 참고로 지난 2.5년 동안 미국 시추기 수는 급락해 2022년 12월에 기록된 5.5년 최고치인 627기에서 크게 줄었다.
게재일 기준으로 저자 리치 애스플런드(Rich Asplund)는 본 기사에 언급된 어떤 증권에도 직접적·간접적 포지션을 보유하고 있지 않았다고 명시되어 있다. 본 기사에 수록된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적임을 밝힌다.
바차트는 관련 주제에 대한 추가 기사들을 발행하고 있으며, 해당 기사들은 별도 목록으로 제공되어 있다. 또한 본문에 제기된 수치와 사실은 EIA, OPEC+, IEA, Kpler, Vortexa, Baker Hughes 등 공개 자료를 근거로 보도되었다.
용어 설명
WTI는 서부 텍사스 중질유(서부 텍사스산 원유)의 거래 기준 가격을 의미한다. RBOB는 휘발유의 선물 계약표준(주로 미국 내 정제 후 휘발유)을 말한다. EIA는 미국 에너지정보청(U.S. Energy Information Administration)으로 미국의 에너지 통계·보고를 담당하는 기관이다. 커싱(Cushing)은 오클라호마의 원유 집결지로 WTI 선물의 주요 인도지점이다. OPEC+는 OPEC 회원국과 러시아 등 비회원 산유국들의 협의체를 의미하며, bpd는 일평균 배럴(barrels per day)을 뜻한다. 달러지수(DXY)는 미국 달러의 주요 통화 대비 가치를 나타내는 지수다.
전문가적 분석 및 향후 영향 전망
현재의 시장 반응을 종합하면 단기적으로 원유 가격에 하방 압력이 작용하고 있는 주요 요인은 EIA의 재고 급증 신호와 달러 강세다. 재고 지표에서 휘발유와 증류유의 대규모 증가는 정제품 수요 회복이 예상보다 둔화되었거나 수송·정제 마진 변화로 인해 재고 축적이 진행되고 있음을 시사한다. 특히 휘발유 재고가 8.5개월 내 최고 수준을 기록한 점은 겨울철 비수기 수요 약화 또는 공급 측의 일시적 과잉을 반영한다.
반면 지정학적 리스크(베네수엘라 유조선 봉쇄, 나이지리아 내 군사작전, 우크라이나의 러시아 정유시설 타격 등)와 OPEC+의 증산 일시 중단 방침, 중국의 수입 증가 전망 등은 가격 하방을 제한하는 상방 요인으로 남아 있다. 특히 중국의 원유 수입이 전월 대비 약 10% 증가해 1,220만 bpd에 달할 것으로 관측되는 점은 글로벌 균형표상 수요 측의 하방 리스크를 일부 상쇄할 가능성이 크다.
중기적으로는 IEA가 전망한 2026년 400만 bpd의 공급 과잉 시나리오가 현실화될 경우 가격 하락 압력이 더욱 커질 수 있다. 다만 OPEC+가 추가 감산을 표면적으로 검토하거나 비공식적인 감산 협조가 이루어질 경우 공급 측이 재차 긴축되며 가격을 지지할 여지도 있다. 또한 미국의 원유 생산이 이미 13.827백만 bpd 수준으로 높게 유지되고 있는 가운데 시추기 수가 완만히 회복되는 추세는 향후 공급 속도를 높이는 요인이 될 수 있다.
투자자 관점에서 볼 때 단기 포지션은 EIA 재고 수치와 달러지수의 추가 움직임, OPEC+의 차기 회의 결과, 중국의 수입 실적 발표에 따라 민감하게 변동할 가능성이 크다. 실무적 대응으로는 정제품 재고 증가가 지속될 경우 정유 마진 압박으로 정유주에 부정적 영향을 줄 수 있으며, 반대로 지정학적 충격이 발생하면 원유 현물가격의 급등이 나타날 수 있다. 따라서 헤지 전략을 운용하는 시장 참가자는 달러-원유 상관관계, 주요 산유국의 정치·군사적 리스크, 그리고 정제·운송 인프라(예: 커싱 재고, 유조선 장기 저장량) 지표를 병행 모니터링해야 한다.
결론적으로, 본 시점에서는 단기적으로 재고 증가와 달러 강세가 가격을 눌러 하락을 초래했으나 지정학적 리스크와 OPEC+의 증산 중단 방침, 중국의 수입 강세는 추가 하락을 제한하는 요인이다. 향후 몇 주 동안은 상기 지표들(특히 EIA 주간 재고, 달러지수, 중국 수입 통계, OPEC+ 회의 결과)의 추이를 주의 깊게 관찰하는 것이 가격 방향성 판단에 결정적이다.
