골드만 삭스는 미국 에너지 서비스 부문에서 두 기업에 대한 평가를 조정했다. 마스텍(NYSE:MTZ)은 매수로 상향 조정되는 한편, MYR 그룹(NASDAQ:MYRG)은 중립으로 하향 조정되었다.
양사는 모두 강력한 공공 유틸리티 지출로부터 혜택을 받을 것으로 기대되지만, 골드만 삭스는 마스텍이 상당한 신규 파이프라인 건설 기회를 통해 추정치 수정의 강한 잠재력을 가지고 있다고 본다. 2025년 6월 6일 인베스팅닷컴의 보도에 따르면, 마스텍은 미국에서 주요 파이프라인 계약자로서 “강력한 수주 잔고 증가”를 기대할 수 있으며 최근 7개의 신규 파이프라인이 최종 투자 결정을 받았다.
골드만 삭스는 2030년까지 파이프라인 부문에서 “연간 수익률 약 25억 달러”로 추정하며, 이는 이전의 20억 달러 추정치에서 증가한 것이다.
파이프라인 인프라가 마스텍의 “가장 높은 EBITDA 마진 부문”임을 고려할 때, 골드만 삭스는 2025/2026/2027년의 EBITDA 추정치를 각각 팩트셋 컨센서스 대비 “+2%/+8%/+3%” 상향 조정했다.
또한, 새로운 프레임워크 계약이 클린 에너지 부문에서 “개선된 운영 가능성과 마진을 촉진”할 것으로 예상된다. 골드만 삭스는 마스텍의 목표 주가를 $195로 상향 조정했다.
MYR 그룹의 경우, 골드만 삭스는 “현 주가는 2030년까지 높은 단일 자릿수의 연평균 매출 성장률을 반영하고 있으며, 이는 우리는 공공 유틸리티 지출에 대한 기대에 부합한다”고 보고 있다.
MYR 그룹을 “송전 및 배전 영역에서 SMID 노출을 얻는 단순한 방법”으로 인정하면서도, 골드만 삭스는 “추가적인 추정치 수정 동인에 대한 가시성을 기다리고 싶다”고 언급했다. 해당 기관은 MYR 그룹의 목표 주가를 $168로 유지했으며 MTZ의 목표 주가는 $195다.
