인베스팅닷컴 – 골드만삭스가 중국 전기차 기업 샤오펑과 니오의 비용 구조 개선과 새로운 제품 전략을 이유로 두 회사의 주식 평가를 상향조정했다.
2025년 6월 17일, 인베스팅닷컴의 보도에 따르면, 골드만삭스는 샤오펑에 대한 평가를 중립에서 매수로 높였으며, 목표 주가를 18.60달러에서 24달러로 인상했다. 이 은행은 차량 경쟁력 강화, 모델 출시 강화, 원재료 비용 절감 등을 그 이유로 지목했다.
골드만은 샤오펑의 조직과 공급망 재구성 노력이 결과를 보이기 시작했다고 전했다. 이는 지속 가능한 볼륨 성장과 더 나은 수익률에 대한 기대를 지원하고 있다. 샤오펑의 최근 모델, 모나 M03과 P7+는 각각의 세그먼트에서 상위 판매 차량에 랭크되었다고 골드만은 밝혔다.
회사는 또한 신제품 출시를 가속화하고 있으며, 연간 10개 이상의 새로운 또는 개편된 모델을 출시할 계획이다. 이는 이전 1~2개 모델 출시에서 대폭 증가한 것이다. 이를 통해 혼잡한 시장에서 가시성을 유지하고자 한다.
비용 절감은 중요한 역할을 했으며, 골드만은 컴포넌트 재설계 및 센서 스위트 최적화를 통한 상당한 비용 절감을 달성했다고 언급했다. 중채재료 비용의 절감은 주요 모델에서 총이익률 향상과 수익성 증대를 이끌어냈다.
또한, 골드만은 니오를 매도에서 중립으로 상향 평가했으며, 이는 최근 운영 비용 절감이 이익 압박을 완화할 수 있다는 초기 징후에 기반한 것이다. 목표 주가는 3.70달러에서 3.80달러로 소폭 인상되었다.
3월 이후, 니오는 프로젝트 취소, 인력 감축, 사업부 통합 등을 포함하는 비용 절감 조치를 시행하여 20%에서 25%의 운영비용 절감을 목표로 하고 있다. 그러나 골드만은 니오의 볼륨 성장이 더 약할 것으로 예상하며, 시장 수요 감소와 산업 경쟁 심화로 인해 회사 목표치보다 낮아질 것으로 보고 있다.
또한 현금 흐름 우려가 지속됨에 따라 회사의 높은 부채 수준을 지적했으며, 최근 자본 유입에도 불구하고 이러한 우려가 지속되고 있다고 덧붙였다.
샤오펑과 니오는 경쟁사의 새로운 모델 출시로 인해 시장이 포화되면서, 점점 얇아지는 마진과 변동성이 높은 소비자 수요에 직면한 여러 중국 전기차 제조업체 중 일부다.
