미국 주요 주가지수는 2026년 2월 11일(현지시간) 노동시장 지표가 예상보다 강하게 나오자 연방준비제도(Fed)의 추가 금리 인하 가능성S&P 500 지수(SPY)는 -0.35%, 다우존스 산업평균 지수(DIA)는 -0.34%, 나스닥100지수(QQQ)는 -0.82%를 기록했다. 3월 E-미니 S&P 선물(ESH26)은 -0.20%, 3월 E-미니 나스닥 선물(NQH26)은 -0.35% 하락 중이다.
2026년 2월 11일, Barchart의 보도에 따르면, 미국의 비농업 고용(NFP, nonfarm payrolls)은 지난달에 전월보다 +130,000명 증가해 13개월 만에 최대 증가폭을 기록했고, 실업률은 예상과 달리 4.4%에서 4.3%로 0.1%포인트 하락했다. 이러한 고용 시장의 강세는 단기 국채 수익률을 올리고, 연준의 완화적 통화정책(금리 인하) 기대를 약화시키는 결과로 이어졌다.
금리 및 채권시장 반응을 보면, 10년 만기 미 재무부 채권(10-year T-note) 수익률은 +4.2bp 올라 4.184%를 기록했다. 3월물 10년 T-note 선물(ZNH6)은 금일 -11틱 떨어졌으나, 수익률은 장 초반 6주 저점(4.117%)에서 반등했다. 시장은 3월 17~18일 예정된 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 -25bp 금리 인하6%로 평가해, 당초의 23%보다 크게 낮아졌다.
기업 실적과 개별 종목별 움직임은 엇갈렸다. 테라데이타(Teradata, TDC)는 4분기 수정 주당순이익(EPS)이 74센트로 컨센서스 56센트를 상회하고 연간 수정 EPS 가이던스를 $2.55~$2.65로 제시하자 +39% 급등했다. 버티브(Vertiv Holdings, VRT)는 연간 매출 가이던스를 $13.25B~$13.75B로 제시해 컨센서스 $12.43B를 크게 상회하며 +23% 급등했다. 클라우드플레어(Cloudflare, NET)는 4분기 매출 $614.5M로 컨센서스 $591.4M를 상회하고 연간 매출 가이던스를 상향 제시해 +10% 이상 올랐다.
반면 매텔(Mattel, MAT)은 4분기 수정 EPS 39센트로 컨센서스 54센트를 밑돌고 연간 가이던스를 $1.18~$1.30으로 제시해 컨센서스 $1.76보다 크게 낮아지자 -27% 이상 급락했다. 로빈후드(Robinhood, HOOD)는 1분기 EPS 가이던스가 기대에 못 미치며 -9% 이상 하락했다. 모더나(Moderna, MRNA)는 미 규제당국이 mRNA 기반 독감 백신의 검토를 거부하면서 -10% 이상 하락했고, Rapid7(RPD)은 연간 매출 가이던스가 컨센서스를 밑돌며 -23% 급락했다.
주택·모기지·소비자 물가 지표와 관련해, 미국 모기지은행협회(MBA)에 따르면 2월 6일로 끝난 주간의 모기지 신청건수는 -0.3% 감소했고, 주택구매 관련 서브지수는 -2.4% 하락, 재융자 관련 서브지수는 +1.2% 상승했다. 30년 고정 모기지 평균 금리는 전주와 같은 6.21%였다.
이번 주 향후 일정 및 예상치로는 목요일에 주간 실업보험 신규청구건수(Initial claims)가 224,000건으로 전주보다 -7,000건 감소할 것으로 예상되며, 1월 기존주택판매는 전월 대비 -4.3% 하락한 416만 건으로 예상된다. 금요일에는 1월 소비자물가지수(CPI)가 전년 대비 +2.5%, 핵심 CPI(식료품·에너지 제외)도 +2.5%로 예상된다.
분기 실적 시즌 진행상황에 따르면, S&P 500 기업의 절반 이상이 4분기 실적을 발표했으며, 발표한 319개 기업 중 78%가 컨센서스를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스는 S&P 500의 4분기 이익이 전년 동기 대비 +8.4% 증가해 10분기 연속 전년 대비 증가를 기록할 것으로 전망했으며, 메가캡 7개(소위 ‘매그니피센트 세븐’)를 제외하면 4분기 이익증가율은 +4.6%로 집계된다고 밝혔다.
해외 시장 및 유럽 채권시장은 대체로 상승 마감했다. 유로스톡스50은 +0.32% 올랐고, 중국 상하이종합지수는 1.5주 최고치로 상승해 +0.09%로 마감했다. 일본은 이날 국경의 날(국가기념일)로 증시가 휴장했다. 유럽 국채 수익률은 혼조였으며, 독일 10년물은 2.815%로 소폭 상승(+0.6bp), 영국 10년물은 4.500%로 소폭 하락(-0.6bp)했다. 유럽중앙은행(ECB)의 다음 회의(3월 19일)에서의 -25bp 인하 확률은 스왑시장에서 2%로 평가됐다.
주요 업종별 영향을 보면, 반도체 및 AI 인프라 관련주가 동반 강세를 보이며 시장 하락 폭을 제한했다. 마이크론(MU)은 나스닥100의 상승 선두에 서서 +6% 이상 올랐고, 램리서치(LRCX)와 웨스턴디지털(WDC), KLA, 어플라이드머티리얼즈(AMAT), 시게이트(STX), 마이크로칩(MCHP), 인텔(INTC) 등 주요 반도체 장비·메모리 업체들이 +3% 내외의 상승을 기록했다. ASML, NXP, ARM, 아날로그디바이스(ADI), 텍사스인스트루먼트(TXN) 등도 +2%대 상승했다.
기업실적(2026-02-11 발표예정) 목록으로는 Albemarle(ALB), Ameren(AEE), AppLovin(APP), Cisco Systems(CSCO), Equinix(EQIX), Generac(GNRC), Hilton(HLT), Humana(HUM), International Flavors & Fragrances(IFF), Kraft Heinz(KHC), Martin Marietta(MLM), McDonald’s(MCD), Motorola Solutions(MSI), NiSource(NI), Paycom(PAYC), Rollins(ROL), Shopify(SHOP), Smurfit Westrock(SW), T-Mobile(TMUS), WAB 등이 포함된다.
용어 정리(독자를 위한 설명):
비농업 고용(NFP)은 농업 부문을 제외한 모든 산업고용의 변동을 집계한 지표로, 미국 고용시장의 전반적 강약을 판단하는 핵심 지표다.
FOMC(연방공개시장위원회)는 연준의 통화정책을 결정하는 기구로서 기준금리 및 향후 통화정책 방향을 결정한다.
10년물 재무부 채권(10-year T-note) 수익률은 장기 금리의 기준으로 사용되며, 주식·주택금리·기업 대출 금리 등에 광범위한 영향을 미친다.
전문적 해석 및 전망:
국가 차원에서 고용지표의 강세는 경제의 기초 체력이 양호함을 시사한다. 이번 비농업 고용의 예상 외 강한 증가는 연준이 단기적으로 완화적 스탠스를 취할 명분을 약화시키며, 금리 인하 시점이 지연될 가능성을 높였다. 그 결과로 단기적으로는 국채 수익률의 상방 압력과 성장·금융민감 업종(예: 고성장 기술주)에 대한 변동성 확대가 예상된다. 반면, 은행·금융업종은 금리 상승으로 인해 이자마진 개선 기대가 커질 수 있어 상대적으로 유리할 수 있다.
실적 서프라이즈가 이어지는 한 주식시장에 긍정적으로 작용할 여지도 남아 있으나, 금리 경로 불확실성이 확대될 경우 성장주 중심의 밸류에이션 압력이 재현될 가능성이 크다. 특히 연준의 금리 경로가 상향조정될 경우 할인율이 높아져 이론적으로는 고밸류에이션(성장) 주식의 현재가치가 낮아지게 된다. 반대로 경기민감 업종이나 가치주, 금융주는 상대적 강세를 보일 여지가 있다.
투자 시사점으로는 포트폴리오의 금리 리스크 관리가 중요해졌다. 채권 포지션의 듀레이션 조절, 성장주와 가치주 간 비중 재조정, 금리 상승에 민감한 레버리지 상품의 위험 통제 등이 권고되는 전략이다. 또한, 기업별 이익모멘텀이 뚜렷한 종목(예: 반도체 장비·인프라, 실적 가이던스를 상향한 기업)에 대한 선별적 접근이 필요하다.
저자 및 공시: 이 기사 작성 시점(2026-02-11) 기준으로 원문 필자 Rich Asplund는 본 기사에서 언급된 종목들에 대해 직접 또는 간접적으로 포지션을 보유하지 않았다고 밝혔다. 본 보도는 정보 제공 목적이며, 투자 판단 시에는 추가적인 분석과 전문가 의견을 참고해야 한다.
