2025년 5월 27일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 경제적 불확실성이 지속될 때, 투자자들은 내구성이 뛰어난 고품질의 기업을 찾는 경향이 있다. 이에 적합한 기업 중 하나는 올드 도미니언 프레이트 라인(NASDAQ: ODFL)이다. 더욱이, 이 주식은 현재 할인된 가격에 거래되고 있다. 화물 수송 전문 기업인 이 회사의 주가는 52주 최고가에서 30% 이상 하락하였다. 처음에는 이러한 하락이 우려스러울 수 있지만, 장기적 투자자들에게는 기회가 될 수 있다.
회사의 수입은 화물 수송의 경기순환적 침체 속에서 후퇴했지만, 소비자 신뢰가 회복되고 경제가 활기를 띠면 실적은 급격히 개선될 수 있다. 투자자들이 이 강력한 대차대조표와 입증된 가격 책정력을 가진 배당주 매수를 고려하기 전에 경제가 개선될 때까지 기다리지 말아야 할 이유가 여기 있다.
정보에 어두운 투자자들은 올드 도미니언의 최근 비즈니스 실적이 저조하다고 여길 수 있다. 첫 분기 실적은 광범위한 시장의 물동량 감소 속에 수송량 감소를 반영하고 있으며, 매출은 전년 대비 5.8% 감소하여 13억 7천만 달러를 기록했다. 순이익은 약 13% 감소하여 약 2억 5,500만 달러에 달했으며, 주당 희석 주당 순이익도 전년의 1.34달러에서 1.19달러로 하락했다.
그러나 여전히 많은 점에서 긍정적이다. 주요 재무 수치의 감소에도 불구하고, 올드 도미니언은 영업비용을 수익으로 나눈 운영비율에서 75.4%라는 뛰어난 성과를 유지했다. 이는 전년의 73.5%보다는 다소 높아졌지만 여전히 다른 대부분의 화물 운송업체들이 달성할 수 있는 수준을 훨씬 뛰어넘는다.
화물 회사의 수익률(즉, 단위 무게당 얻는 수익)도 여전히 우수하다. 예를 들어, 회사의 1분기 연료 할증료를 제외한 백중량당 매출은 전년 대비 4.1% 증가했다. 이는 화물 환경이 약세일 때도 올드 도미니언의 가격 책정력이 견고함을 나타낸다.
올드 도미니언의 어려움은 회사의 부실한 경영 때문이 아니라 경기순환적 요인 때문이다. 경영진은 최근 수송량 감소가 소비자 및 산업 수요 감소를 포함한 광범위한 경제적 약세 때문이라고 밝혔다. 그러나 회사는 이를 방어로 삼지 않았다.
지난 2년 동안 화물의 경기순환적 침체에도 불구하고, 올드 도미니언은 자사 네트워크에 공격적으로 투자를 계속하고 있다. 이 화물 회사는 이 기간 동안 자본적 지출에 15억 달러를 지출했다. 회사의 최고재무책임자(CFO)인 애덤 새터필드는 이러한 투자가 미래 시장 점유 기회에 대한 회사의 높은 자신감을 반영한다고 말했다.
계속되는 불확실한 거시경제 환경에 대응하여, 회사는 올해의 자본적 지출 계획을 약간 조정하였다. 올드 도미니언은 처음 계획했던 2025년 지출에서 1억 2,500만 달러 줄인 약 4억 5천만 달러를 지출할 계획이다. 여전히 4억 5천만 달러는 상당한 금액이다.
한편, 올드 도미니언은 여러 해 동안 탁월한 배당주로 남아 있다. 회사는 지난 2월, 분기 배당금을 7.7% 인상하여 주당 0.28달러로 했다. 이는 대략 0.7%의 배당 수익률을 제공한다. 더하여, 올드 도미니언은 자사주 매입을 통해 주주들에게 자본을 반환한다. 1분기 동안, 올드 도미니언은 자사주 약 2억 100만 달러어치를 매입했다.
물론, 리스크는 있다. 흐린 경제 배경 덕분에 화물 물동량은 단기적으로 부진할 수 있으며, 이러한 상황이 예상보다 오래 지속될 가능성도 있다. 그러나 주가 하락은 회사 위험을 대부분 반영하고 있을 수 있다. 30배의 과거 수익 기준의 주가는 싸지 않게 보이지만, 경제가 회복되고 회사가 잉여 용량을 충분히 활용할 수 있다면, 수익이 매출 증가와 운영 레버리지로 인해 유익을 볼 수 있다.
어려운 경제 시기에 올드 도미니언 프레이트 라인의 주식을 매입하는 것은 어느 정도의 믿음이 필요할 수 있다. 그러나 다음 경제 붐이 오는 동안, 투자자들은 어려울 때 주식을 매수한 것이 현명한 선택이었다고 느낄 것이다. 주식을 매수하기 전에 살펴봐야 할 것은 다음과 같다.
모틀리 풀의 애널리스트 팀은 현재 매수하기 적합하다고 판단한 10개의 최고의 주식을 공개했으며, 올드 도미니언 프레이트 라인은 포함되지 않았다. 이 목록에 올랐던 넷플릭스와 엔비디아는 엄청난 수익을 만들어냈다. 모틀리 풀의 스톡 어드바이저 서비스의 전체 평균 수익률은 957%로, S&P 500의 수익률 167%보다 압도적이다.
모틀리 풀은 올드 도미니언 프레이트 라인에 포지션을 가지고 있으며, 일부 옵션을 권장한다.
