미국 주요 지수(종가 기준)는 금요일 소폭 하락 마감했다. S&P 500 지수는 -0.03%, 다우존스 산업평균지수는 -0.04%, 나스닥100 지수는 -0.05%를 기록했다. 선물 시장에서는 3월 E-mini S&P 선물(ESH26)이 -0.08% 하락했고, 3월 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 -0.07% 하락 마감했다.
2025년 12월 27일, Barchart의 보도에 따르면, 금요일 S&P 500 지수는 장중 신기록(레코드 고점)을 시도했으나 주말을 앞두고 상승 탄력이 소진되며 소폭 하락 마감했다. 다만 주간 기준으로는 S&P 500이 +1.4%, 나스닥100이 +1.2%로 주간 상승을 기록했다. 10년 만기 미 재무부 국채(10-year T-note) 수익률은 금요일 -0.6bp(베이시스포인트) 하락해 증시의 기초적 지지 요인이 되었다. 또한 연방공개시장위원회(FOMC)의 금리 인하(-25bp)에 대한 확률은 화요일의 13%에서 상승해 약 20%로 반영되었다.
주간 증시 상승의 배경으로는 미국 경제에 대한 신뢰 회복이 꼽혔다. 특히 시장 예상치(연율 환산 기준 +3.3%)를 크게 상회한 미국의 3분기 실질 국내총생산(GDP) 증가율이 +4.3%(q/q, 연율 환산)로 발표되자 투자자 심리가 개선되었다.
귀금속과 지정학적 요인도 주간 시장 분위기에 영향을 미쳤다. 금·은·백금은 달러 약세와 지정학적 불안 요인이 겹치며 금요일에 사상 최고치를 기록했다. 이는 미국의 대(對)나이지리아 이슬람국가(ISIS) 표적 공습과 베네수엘라 관련 긴장 고조가 시장의 위험회피 심리를 높였기 때문이다.
군사·외교 동향과 관련해 보도된 주요 내용은 다음과 같다. 미국은 나이지리아 정부와의 정보·안보 협력을 통해 나이지리아 내 ISIS 표적에 공습을 단행했다. 나이지리아는 OPEC 회원국이다. 트럼프 전 대통령은 과거 ISIS가 기독교인을 살해하는 행위를 중단하지 않을 경우 미국이 나이지리아 내 ISIS를 타격할 것이라고 경고한 바 있다.
또한 블룸버그 보도에 따르면 미 해안경비대는 제재 대상 원유 운반선인 Bella 1호를 베네수엘라 인근에서 대서양 쪽으로 방향을 돌리게 했으며, 미군은 몇일간 해당 선박을 추적·감시해왔다. 미군은 바베이도스 근처에서 Bella 1에 대한 승선 조치를 취하려 했으나 선박은 다시 대서양으로 이동했다.
우크라이나-러시아 평화 협상과 관련해서는 우크라이나의 볼로디미르 젤렌스키 대통령이 2025년 12월 말(주말) 플로리다에서 도널드 트럼프 대통령을 만날 것으로 예상“20개 항목의 평화안이 90% 준비돼 있다”
고 말했다. 다만 러시아는 이 20개 항목의 평화안이 많은 질문에 답하지 못한다고 평가하고 있다.
시차·계절적 요인 및 해외 시장도 우호적이었다. 시타델 시큐리티즈(Citadel Securities) 자료에 따르면 1928년 이후 12월 하순(연말 2주) 동안 S&P 500은 역사적으로 75%의 확률로 상승
금리·채권 시장 요약— 3월 만기 10년물 국채(ZNH6)는 +2.5틱 상승했고, 10년물 수익률은 4.128%로 -0.6bp 하락했다. 이는 금요일의 원유 가격 약 -2.5% 하락과 10년물 기대(브레이크이븐) 인플레이션률이 -1.2bp 하락해 2.225%를 기록한 점이 채권 매수심리를 지지했기 때문이다. 유럽 주요국 국채시장은 크리스마스 공휴로 휴장했다. 한편 금리 스왑 시장은 유럽중앙은행(ECB)의 2월 5일 회의에서 +25bp 인상 가능성을 약 4%로 반영
주요 종목 움직임— 소위 Magnificent Seven(일곱 대장주)은 종목별로 엇갈린 흐름을 보였다. Nvidia(NVDA)는 +1.0% 상승했으나 Tesla(TSLA)는 -2.10% 하락했고 나머지 네 종목도 대체로 약세 마감했다. 엔비디아의 상승은 AI 스타트업 Groq와의 라이선스 계약 발표가 호재로 작용했기 때문이다.
반도체 업종은 혼조세였고, ASML과 브로드컴(AVGO)은 +0.6% 상승했다. 반면 Arm Holdings(ARM)과 NXP Semiconductors(NXPI)는 -1% 이상 하락했다.
암호화폐(비트코인) 노출이 큰 종목은 대부분 약세였다. 비트코인(^BTCUSD)은 약 -0.4% 하락했고, Galaxy Digital Holdings(GLXY)는 -4% 이상, Mara Holdings(MARA)와 Riot Platforms(RIOT)은 -3% 이상 하락했다. 코인베이스(COIN)는 -1.2% 하락했다.
에너지 업종은 금요일 원유 가격 급락(약 -2.4%~ -2.5%)으로 일제히 약세를 보였다. 데본 에너지(DVN)와 마라톤 페트롤리엄(MPC)은 -1% 이상 하락했다. 반면 광산·원자재 업종은 강세를 보였는데, 금·은·백금의 사상 최고치와 구리 상승으로 코어(Coour Mining, CDE)와 프리포트 맥모란(FCX)은 +2% 이상 올랐고, 헥라 마이닝(HL)과 뉴몬트(NEM)는 +1% 이상 상승했다.
소매업체 타깃(Target, TGT)은 파이낸셜타임스(FT) 보도로 행동주의 투자자 Toms Capital Investment Management가 지분을 축적했다는 소식에 +3% 이상 급등했다.
실적 일정— 2025년 12월 29일 발표 예정 주요 실적은 없다고 보도되었다.
용어 설명(일반 독자를 위한 보충)
E-mini S&P 선물은 S&P 500 지수를 기초로 거래되는 소형화된 선물 계약으로, 시장 참여자들이 지수 변동성에 대해 빠르게 포지션을 취할 수 있도록 한다. 브레이크이븐 인플레이션(10년)은 명목 10년 채권과 물가연동채(TIPS) 간 수익률 차이로, 시장이 예측하는 향후 평균 인플레이션 수준을 나타내는 지표다. Magnificent Seven은 시가총액과 시장 주도력을 가진 대형 기술주 7개(대표적으로 엔비디아, 애플, 마이크로소프트 등)를 통칭하는 시장 용어다. 틱(tick)은 선물·옵션 등 거래에서 가격의 최소 단위 변동을 의미한다.
시사점 및 향후 전망(분석)
이번 주 증시 상승은 실물경제(실질 GDP의 예상 초과)와 연말 계절적 수요가 결합한 결과로 평가된다. GDP가 예상보다 높게 나오면 통상적으로 금리 하방 압력을 완화시키기 어렵고, 이는 향후 금리 인하 기대를 약화시켜 국채 수익률을 상승시킬 수 있다. 반면 금요일의 원유 급락과 기대 인플레이션의 하락은 채권수익률을 낮추는 요인으로 작용해 단기적으로는 증시에 긍정적 영향을 줄 수 있다.
시나리오별 영향은 다음과 같이 정리할 수 있다. 첫째, 경기지표가 계속 강하게 나오면 FOMC의 금리 인하 확률은 낮아지고 장기금리는 상승해 가치주보다 이익 성장 확률이 높은 기술주에 혼조 압력이 발생할 수 있다. 둘째, 지정학적 리스크(예: 중동·베네수엘라·나이지리아 사안)가 확대되고 달러가 약세를 보이면 금·은·백금 등 귀금속과 일부 안전자산으로의 자금 유입이 지속될 가능성이 크다. 셋째, 원유 가격 급락이 지속되면 에너지 업종은 추가적인 약세가 발생할 것이고, 이는 관련 기업 실적에 하방 압력을 줄 수 있다.
금융시장 참여자들은 2026년 초 FOMC(1월 27–28일)와 ECB(2월 5일) 회의를 주시해야 한다. 현재 시장은 FOMC에서 -25bp 인하 확률을 약 20% 수준으로 반영하고 있어, 향후 경제지표와 고용·물가 동향에 따라 시장의 금리 전망이 급격히 재평가될 수 있다.
저자 및 공시— 본 보도는 2025년 12월 27일 기준 Barchart의 리치 애스플런드(Rich Asplund) 보도를 번역·정리한 것이다. 보도일 기준으로 리치 애스플런드는 본 기사에 언급된 증권들에 대해 직접적·간접적 포지션을 보유하지 않았다고 밝혔으며, 본문에 포함된 모든 정보는 정보 제공 목적이다. 원문에 명시된 일부 수치(예: 원유 하락률 -2.4% vs -2.5%)는 보도 내 문장별 표기에 따라 차이가 있으나, 본문에서는 해당 변동 범위를 함께 제시했다.
