월가 주요 지수가 무역 긴장과 경제 지표 부진에 대한 우려로 일제히 급락했다. 1일(현지시간) S&P500 지수는 1.60% 하락해 2주 만에 가장 낮은 수준에서 장을 마쳤고, 나스닥100 지수는 1.96% 떨어져 같은 기간 최저치를 기록했다. 다우존스 산업평균지수도 1.23% 내려 5주 만의 최저치를 찍었다.
2025년 8월 4일, 나스닥닷컴에 게재된 Barchart 보도에 따르면, 같은 날 거래된 9월물 E-mini S&P500 선물은 1.67%, 9월물 E-mini 나스닥 선물은 2.03% 각각 급락하며 장중 약세를 심화시켰다.
투자자들은 도널드 트럼프 전 대통령이 전날 늦게 발표한 새 관세 정책과 예상보다 부진했던 고용·제조업 지표를 동시에 소화하며 위험회피(Risk-off) 정서를 강화했다. 특히 전 세계 국가를 대상으로 최소 10%의 글로벌 최저 관세를 도입하고, 미국과 무역흑자를 기록하는 국가엔 15% 이상을 부과하겠다는 방침이 경기 둔화 가능성을 키웠다.
여기에 아마존닷컴 주가가 8% 넘게 급락하며 기술주 전반의 낙폭을 확대했다. 아마존은 3분기 영업이익 전망치를 시장 기대치(중간값 194억 달러)를 밑도는 155억~205억 달러로 제시했다.
“관세 인상은 공급망 비용을 높여 기업 이익률을 갉아먹고, 소비자 물가에도 추가 압력을 가할 수 있다”는 우려가 월가에서 제기됐다.
부진한 경제 지표도 투자심리를 냉각시켰다. 7월 비농업부문 신규 고용은 7만3천 명 증가에 그쳐 시장 전망치(10만4천 명)를 크게 밑돌았고, 6월 수치는 종전 14만7천 명에서 1만4천 명으로 대폭 하향 조정됐다. 7월 실업률은 4.2%로 0.1%포인트 상승했으며, 평균 시간당 임금은 전년 동월 대비 3.9% 올라 예상치(3.8%)를 소폭 상회했다.
같은 달 ISM 제조업 지수도 48.0으로 내려가 9개월 만에 가장 큰 폭으로 위축을 나타냈다. 일반적으로 50 미만이면 제조업 경기 수축을 의미한다.
트럼프 전 대통령이 드미트리 메드베데프 전 러시아 대통령의 “도발적 발언”에 대응해 두 척의 핵 잠수함을 “적절한 지역”으로 이동시킨다고 밝히며, 미·러 간 지정학적 긴장도 한층 고조됐다.
한편 채권 시장에서는 안전자산 선호가 뚜렷했다. 10년 만기 미 국채 수익률은 4.20%까지 밀리며 한 달 만의 최저치를 경신했다. 트레이더들은 9월 FOMC에서 기준금리 0.25%포인트 인하 가능성을 93%로 반영했는데, 이는 지표 발표 전 40%에서 급등한 수준이다.
세부 지표 및 연준 인사 발언
• 7월 비농업 급여(+73,000) 예상(+104,000) 하회
• 7월 실업률 4.2% (전월 대비 +0.1%p)
• 7월 평균 시간당 임금 +3.9% y/y (예상 +3.8%)
• ISM 제조업 48.0 (예상 49.5)
• 6월 건설지출 –0.4% m/m (예상 0%)
• 미시간대 소비심리 61.7 (예상 62.0)
애틀랜타 연은의 라파엘 보스틱 총재는 “인플레이션이 목표치와의 격차가 여전히 크다”며 2025년 금리 인하 전망을 확대할 준비가 되어 있지 않다고 밝혔다. 클리블랜드 연은의 베스 해막 총재도 “노동시장은 여전히 건전하지만 오늘 수치는 실망스럽다”고 평가했다.
관세 정책의 세부 내용
트럼프 전 대통령은 캐나다 일부 품목에 부과하던 관세를 25%에서 35%로 상향했으며, 8월 7일 0시 이후 전 세계에 10%의 최저관세, 흑자국 대상 15% 이상 관세를 적용한다고 발표했다. 블룸버그 이코노믹스에 따르면 해당 방안이 시행되면 미국 평균 관세율은 13.3%에서 15.2%로 오르며, 2024년(2.3%)과 비교하면 6배 이상 높아지게 된다.
연방기금선물 시장은 9월 16~17일 FOMC에서 0.25%포인트 인하 확률을 93%, 10월 28~29일 회의에서는 73%로 가격에 반영했다.
2분기 실적 시즌 현황
이번 주는 S&P500 편입 기업의 38%가 실적을 발표하며 가장 바쁜 한 주였다. 블룸버그 인텔리전스 집계 결과, 이미 55% 이상이 실적을 공개한 가운데 82%가 예상치를 웃도는 어닝 서프라이즈를 기록했다. 2분기 이익 증가율은 4.5%로, 시즌 전 예상치(2.8%)를 상회할 전망이다.
해외 증시 및 채권 시장 동향
유럽 STOXX50 지수는 2.90% 급락해 3개월 만의 최저치를 찍었고, 중국 상하이종합지수는 0.37% 하락, 일본 닛케이225 지수는 0.66% 떨어졌다.
독일 10년물 분트 수익률은 2.679%로 1.6bp, 영국 10년물 길트 수익률은 4.528%로 4.1bp 각각 하락했다. 유로존 7월 CPI는 전년 대비 2.0% 상승, 근원 CPI는 2.3% 올라 시장 예상에 부합했다.
개별 종목 동향
• Amazon.com –8%: 3분기 영업이익 가이던스 하향
• Marvell Technology –6%, Micron –4%, Nvidia·AMD·Intel 등 –2% 이상: 반도체주 전반 약세
• Fluor –27%: 2분기 실적 및 가이던스 실망
• Eastman Chemical –19%, Coinbase –16%, WW Grainger –10%, Moderna –6%
• Reddit +17%: 매출·가이던스 상향
• 주택건설주(DR Horton +5%, Lennar·PulteGroup +3% 이상, Toll Brothers +2%): 채권 금리 하락 수혜
• Monolithic Power Systems +10%, Kimberly-Clark +4%, ResMed +2%, Eli Lilly +2%
주목할 만한 다음 주 실적 발표 일정(8월 4일)
Axon Enterprise, Coterra Energy, Diamondback Energy, Equity Residential, IDEXX Laboratories, Loews, ON Semiconductor, ONEOK, Palantir Technologies, SBA Communications, Simon Property Group, Tyson Foods, Vertex Pharmaceuticals, Waters, Williams Companies 등이 예정돼 있다.
알아두면 좋은 용어 해설
E-mini 선물은 S&P500·나스닥 등 대형 주가지수를 소규모 계약 단위로 거래할 수 있도록 만든 CME 상품으로, 개별 투자자도 지수 방향성에 베팅할 수 있다.
T-note(국채)는 만기 2~10년 사이의 미 재무부 발행 중기채를 말하며, 그 수익률은 글로벌 금융시장의 벤치마크로 작용한다.
Breakeven Inflation Rate는 물가연동국채(TIPS)와 동일 만기 일반 국채의 금리 차로, 시장이 기대하는 향후 평균 인플레이션을 가늠하는 지표다.
FOMC(미 연방공개시장위원회)는 매 6주마다 열리는 회의에서 기준금리 등 통화정책을 결정한다.
본 기사에 언급된 종목에 대해 기자 또는 필진이 직접적인 투자 포지션을 보유하지 않고 있음을 알려드린다. 자료 출처: Barchart, Bloomberg, 각사 IR
