S&P 500 지수($SPX)는 금요일에 -0.03% 하락했고, 다우존스 산업평균지수($DOWI)는 -0.04% 하락, 나스닥100 지수($IUXX)은 -0.05% 하락으로 마감했다. 3월 E-mini S&P 선물(ESH26)은 -0.08% 하락, 3월 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 -0.07% 하락으로 장을 마감했다.
2025년 12월 26일, Barchart의 보도에 따르면 이날 S&P 500 지수는 장중 새 기록을 경신했다가 장 마감 직전 되돌림을 보이며 소폭 하락 마감했다. 금요일 장에서 매수 모멘텀은 주말을 앞두고 둔화했으나, 주간 기준으로는 S&P 500이 주간 +1.4%, 나스닥100이 주간 +1.2%의 상승으로 마감해 전반적인 주간 강세를 기록했다.
미국 10년물 국채(10-year T-note) 수익률은 금요일에 -0.6bp(베이시스포인트) 하락해 주식시장에 일부 지지 요인으로 작용했다. 또한 연방공개시장위원회(FOMC)의 금리인하(조정 폭 -25bp)에 대한 확률은 화요일의 13% 수준에서 다시 20%로 상승했다.
이번 주 주식시장 상승을 뒷받침한 요인은 미국 경제전망에 대한 자신감이다. 특히 화요일 발표된 미국의 3분기 실질 국내총생산(GDP)이 연율환산 기준 +4.3%로 시장 예상치인 +3.3%를 상회하자 투자심리가 개선됐다.
금·은·백금은 달러 약세와 지정학적 불안에 힘입어 금요일 사상 최고가를 경신했다. 미군이 나이지리아 내 ISIS 표적을 공습한 소식과 베네수엘라 관련 긴장이 지속된 점이 귀금속 강세를 촉발했다.
미국은 목요일에 나이지리아 정부와의 안보·정보 협력을 통해 나이지리아 내 ISIS 표적을 공습했다고 발표했다. 나이지리아는 OPEC(석유수출국기구) 회원국이다. 도널드 트럼프 전 대통령은 과거 해당 무장단체가 기독교인 살해를 멈추지 않으면 미국이 나이지리아 내 ISIS를 타격할 것이라고 경고한 바 있다.
블룸버그 통신에 따르면 미국 해안경비대는 제재 대상 유조선 Bella 1호를 베네수엘라로부터 돌려 대서양으로 향하게 했으며, 이는 트럼프 대통령의 제재 관련 봉쇄 작전의 일환으로 해군 등 미군이 해당 선박을 며칠간 그림자 추적(섀도잉)한 것으로 전해졌다. 미군은 바바도스 인근에서 선박을 승선 조사하려 했으나, 선박은 다시 대서양으로 이동한 것으로 알려졌다.
우크라이나-러시아 평화협상 관련 진전 가능성도 나왔다. 우크라이나 대통령 볼로디미르 젤렌스키는 일요일에 플로리다에서 도널드 트럼프 대통령을 만날 예정이며, 20개 항목의 평화안이 90% 완료되었다고 밝혔다. 다만 평화안의 최종 확정은 러시아와 유럽의 입력(입장)에 달려 있다고 덧붙였다. 러시아 측은 이 20개 항목의 평화안이 많은 의문점을 해소하지 못한다고 보도되었다.
계절적(시즌적) 요인도 주식시장에 우호적이다. 시타델 시큐리티즈(Citadel Securities)의 데이터에 따르면 1928년 이후 S&P 500은 12월 마지막 2주 동안 75%의 확률로 상승+1.3%로 나타났다.
시장 참여자들은 FOMC의 다음 회의(1월 27~28일)에서 금리 -25bp 인하 가능성을 약 20%로 반영하고 있다.
해외 증시도 상승 마감했다. 유로스톡스 50(Euro Stoxx 50)은 크리스마스 연휴로 금요일에 휴장했다. 중국 상하이종합지수는 8거래일 연속 상승(+0.10%)을 기록했고, 일본 닛케이225는 +0.68% 상승으로 장을 마감했다.
금리 및 채권 시장
3월 만기 10년물 T-note(ZNH6)는 금요일에 가격 기준 +2.5틱 상승했으며, 이에 따라 10년물 수익률은 4.128%로 -0.6bp 하락했다. 이번 채권 가격 상승은 금요일 유가의 -2.5% 급락과 10년 물 기대인플레이션(10-year breakeven)률의 -1.2bp 하락(2.225%)에서 일부 지지를 받았다.
유럽의 정부채권 시장은 크리스마스 연휴로 금요일에 휴장했다. 스왑시장은 2월 5일 예정된 ECB(유럽중앙은행) 정책회의에서 25bp 인상4%로 반영하고 있다.
주요 종목(US Stock Movers)
소위 ‘Magnificent Seven’으로 불리는 핵심 대형 기술주들은 혼조 마감했다. Nvidia(NVDA)는 +1.0% 상승했으나 Tesla(TSLA)는 -2.10% 하락했고 다른 4개 대형주도 대부분 하락 마감했다.
Nvidia는 AI 스타트업 Groq와의 라이선스 계약 소식이 전해지면서 +1.0% 올랐다. Groq의 AI 추론 및 저지연(로우 레이턴시) 칩 기술을 Nvidia 제품군에 통합하는 목적의 제휴로 알려졌다.
반도체 업종은 혼조세로 마감했지만 Nvidia와 ASML(ASML), Broadcom(AVGO)은 상승했다(+0.6%). 반면 Arm Holdings(ARM)과 NXP Semiconductors(NXPI)는 각각 -1% 이상 하락했다.
암호화폐(비트코인) 노출이 큰 종목들은 대부분 하락했다. 비트코인(시세 기준)은 약 -0.4% 하락했다. Galaxy Digital Holdings(GLXY)는 -4% 이상 급락했고, Mara Holdings(MARA)와 Riot Platforms(RIOT)은 -3% 이상 하락했다. Coinbase Global(COIN)은 -1.2% 하락 마감했다.
에너지 섹터는 금요일 원유가가 -2.4% 급락한 영향으로 전반적으로 약세였다. Devon Energy(DVN)와 Marathon Petroleum(MPC)은 각각 -1% 이상 하락했다.
광산업체는 강세를 보였다. 금·은·백금이 사상 최고치를 기록한 가운데 구리도 강세를 보였고 Coeur Mining(CDE)과 Freeport McMoRan(FCX)은 +2% 이상 상승했다. Hecla Mining(HL)과 Newmont Mining(NEM)도 +1% 이상 올랐다.
리테일 종목 중 Target(TGT)은 Financial Times의 보도에 따라 행동주의 펀드 Toms Capital Investment Management가 이 소매기업의 지분을 축적했다는 소식에 힘입어 +3% 이상 상승했다.
실적 발표 및 공시
기사 게재일 기준으로 2025년 12월 29일(12/29/2025)로 예정된 실적 공시는 없다고 명시되어 있다.
“기사 작성자 Rich Asplund는 본 기사에 언급된 어떤 증권에도(직접적 또는 간접적으로) 포지션을 보유하고 있지 않다”고 게재일에 표기되어 있다.
전문가적 시사점 및 향후 영향 전망
단기적으로는 이번 주 발표된 강한 GDP 수치(+4.3%)와 10년물 금리의 소폭 하락이 주식시장에 우호적으로 작용했다. 그러나 에너지 가격(원유)의 급락(-2.4%)은 에너지 섹터 실적과 관련 기업들의 현금흐름에 부정적 영향을 줄 수 있다. 귀금속의 사상 최고치 경신은 달러 약세와 지정학적 리스크(나이지리아·베네수엘라 관련 군사행동)로 인한 안전자산 수요의 확대로 해석할 수 있다.
금리 정책 측면에서는, 시장이 FOMC의 1월 27~28일 회의에서 금리인하(-25bp) 가능성을 약 20%로 반영하고 있는 점을 고려하면, 연초 정책 발표 전후로는 변동성이 확대될 가능성이 있다. 만약 3분기 GDP와 같은 강한 성장지표들이 지속될 경우, 연준의 긴축 완화 속도가 기대보다 늦춰질 수 있어 기술주 중심의 밸류에이션 조정 압력이 재차 나타날 수 있다. 반대로 성장률 둔화 신호나 물가 하방 압력이 확인되면 금리인하 기대가 강화되며 주식시장에 추가적인 상승 여지가 생길 것이다.
지정학적 리스크(나이지리아 내 테러·베네수엘라 유조선 봉쇄 등)는 에너지 공급 우려를 통해 유가 변동성을 키울 수 있으나 현재는 유가가 하락하고 있어 시장의 반응이 복합적이다. 투자자들은 원자재 가격, 채권수익률, 달러 지수, FOMC 메시지 발표 시점의 데이터 흐름을 면밀히 관찰할 필요가 있다.
용어 설명
E-mini는 주로 S&P 500, 나스닥 등 주요 주가지수를 추종하는 소규모(미니) 선물계약을 말한다. 거래 단위가 일반 선물보다 작아 헤지 및 투기 목적으로 개인과 기관이 널리 이용한다.
T-note(미국 재무부 중기채권)는 미국 재무부가 발행하는 채권으로, 10년물은 국가의 중기적 금리 기대와 인플레이션 전망을 반영하는 주요 기준금리 지표이다. bp(베이시스포인트)는 금리 변동을 나타내는 단위로 1bp는 0.01%포인트이다.
Breakeven inflation(기대인플레이션)은 명목채(예: 10년물 국채)와 물가연동국채(TIPS) 간 금리 차이로 산출하는 시장의 인플레이션 기대치다. 이 수치가 하락하면 시장은 향후 인플레이션 압력이 완화될 것으로 해석한다.
기사 게재일(2025년 12월 26일) 기준 모든 정보는 Barchart의 보도를 기반으로 하며, 본문에 포함된 수치와 날짜, 인물, 기관명 등은 원문에서 제시된 내용을 충실히 번역하였다.
