뉴욕 증시가 30일(현지시간) 거대 기술주(메가캡) 부진에 일제히 하락세로 거래를 마쳤다. S&P 500 지수는 ‑0.99%, 다우존스 산업평균지수는 ‑0.23%, 나스닥100 지수는 ‑1.47% 떨어졌다. 12월물 E-미니 S&P 500 선물은 ‑0.95%, 12월물 E-미니 나스닥 선물은 ‑1.37% 하락했다.
2025년 10월 31일, 나스닥닷컴 보도에 따르면 이날 장세는 메타플랫폼스와 마이크로소프트 등 ‘매그니피션트 세븐’으로 불리는 대형 기술주가 기대에 못 미치는 실적을 내놓으면서 압박을 받았다. 메타는 11% 넘게, 마이크로소프트는 2% 넘게 급락한 반면, 알파벳은 2% 이상 상승해 대조를 이뤘다.
투자 심리는 전일 제롬 파월 연방준비제도(Fed) 의장이 12월 추가 금리 인하 가능성에 선을 그으면서 위축됐다. 10년물 미 국채 금리는 장중 2주 반 만에 최고치인 4.11%까지 상승, 주식 매도세를 부추겼다. 연방기금선물시장은 12월 9~10일 연방공개시장위원회(FOMC)에서 25bp 인하 가능성을 72%로, 2026년 말까지 총 82bp 인하 가능성을 100% 반영하고 있다.
다만 도널드 트럼프 미국 대통령과 시진핑 중국 국가주석이 추가 관세 유예·수출 통제 완화·무역장벽 축소에 합의한 점은 일부 낙폭을 제한했다. 미국은 중국산 펜타닐 관련 제품 관세율을 20%에서 10%로 낮추고, 중국은 미국산 대두·수수 구매를 재개하기로 했다.
● 실적 시즌: ‘깜짝 실적’ 비율은 높지만 성장률 둔화
이번 주는 S&P 500 편입기업 173개사가 실적을 발표한다. 블룸버그 인텔리전스에 따르면 현재까지 보고한 기업 중 84%가 전망치를 웃돌아 2021년 이후 최고치를 기록 중이다. 그러나 3분기 이익 증가율은 전년 동기 대비 7.2%로 2년 만에 최저이며, 매출 증가율 또한 5.9%로 둔화될 전망이다. 장 마감 후 애플과 아마존이 실적을 발표할 예정이다.
트럼프 대통령의 ‘상호관세’(reciprocal tariffs)와 관련해 11월 5일 미 연방대법원 구두변론이 예정돼 있다. 하급심이 이미 해당 관세를 위법으로 판단했기 때문에, 대법원이 이를 확정하면 정부는 부과했던 관세를 환급해야 하며, 대통령의 관세 부과 권한이 무역법 범위 내로 제한될 수 있다. 최종 판결은 2025~2026년 초로 전망된다.
“미국 정부 셧다운이 5주째 이어지며 고용지표·소매판매·주택지표 발표가 줄줄이 연기되고 있으며, 블룸버그 이코노믹스는 64만 명의 연방 공무원 무급휴직이 실업률을 4.7%까지 끌어올릴 수 있다고 분석했다.”
해외 증시는 혼조세였다. 유로스톡스50은 ‑0.12% 하락, 상하이종합지수는 10년 최고치에서 ‑0.73% 떨어졌고, 일본 닛케이225는 사상 최고가를 경신하며 +0.04% 상승 마감했다.
● 채권·금리 동향
12월물 10년 만기 미 국채선물(ZNZ5)은 6.5틱 하락했으며, 현물 10년물 금리는 1.9bp 오른 4.095%로 마감했다. 트럼프-시 주석의 관세 휴전 합의로 안전자산 수요가 감소한 가운데, 10년 기대인플레이션(breakeven)도 2주 만에 최고인 2.312%로 올라 채권 가격을 압박했다. 반면 장기적으로는 셧다운 장기화가 경기 둔화를 촉발해 추가 금리 인하 여지를 남기고 있다는 분석이 나온다.
유럽 채권시장에서 10년물 독일 국채 금리는 2.643%로 2.2bp 상승, 영국 길트 금리는 4.424%로 3.2bp 상승했다. 유로존 3분기 GDP는 전분기 대비 0.2%, 전년 대비 1.3% 증가해 예상치를 소폭 상회했고, 10월 경기심리지수도 96.8로 2년 반 만에 최고치를 경신했다. 독일 10월 CPI(조화기준)는 전월 대비 0.3%, 전년 대비 2.3% 상승하며 예상치를 웃돌았다. 유럽중앙은행(ECB)은 예고한 대로 예금금리를 2.00%로 동결했다.
ECB 크리스틴 라가르드 총재는 “미·EU 무역협정, 중동 휴전, 미·중 관계 개선이 성장의 하방 위험을 완화했다”고 평가했다. 파생상품시장(스와프)은 ECB가 12월 18일 회의에서 25bp 인하할 확률을 5%로 반영하고 있다.
● 종목별 움직임: 메타·테슬라 급락, 알파벳 선방
‘매그니피션트 세븐’ 중 메타플랫폼스(-11%↓)와 테슬라(-4%↓), 아마존(-3%↓), 마이크로소프트·엔비디아(-2%↓)가 동반 약세를 보였다. 메타는 올해 총비용 전망을 1,160~1,180억 달러로 상향해 시장 우려를 키웠다.
FMC(-45%↓)는 연간 조정 EPS 전망을 2.92~3.14달러로 하향해 급락했고, 치폴레(-18%↓), 씨그나(-17%↓), 이베이(-15%↓), 인터내셔널 페이퍼(-12%↓)도 부진한 가이던스 탓에 힘을 쓰지 못했다. 보잉은 도이체방크가 ‘매수→보유’로 낮추며 6% 넘게 밀렸다.
반면 알파벳은 광고 매출 호조로 3% 상승, 가디언트 헬스(+28%↑), 메트세라(+23%↑), 씨에이치 로빈슨(+19%↑) 등은 실적 호조·M&A 뉴스가 호재로 작용했다. 일라이릴리(+4%↑)는 연간 매출 전망을 상향 조정했다.
● 용어 설명
E-미니 선물: 시카고선물거래소(CME)에서 거래되는 전자미니(전자거래 전용·소액) 주가지수 선물계약으로, 대표적으로 E-미니 S&P 500(티커 ES), E-미니 나스닥100(티커 NQ)이 있다. 개인도 비교적 적은 증거금으로 지수에 레버리지 투자가 가능하다.
T-노트(미 재무부 중기채): 만기 2~10년의 미국 국채를 통칭한다. 보통 ‘10년물 T-노트’라 하면 미국 중장기 금리의 벤치마크로 활용된다.
Breakeven Inflation Rate: 물가연동국채(TIPS)와 동일 만기 국채 간 금리 차로 측정한 시장 기대 인플레이션이다. 값이 오르면 인플레이션 압력이 커졌음을 의미한다.
● 향후 일정 및 관전 포인트
11월 5일 연방대법원 관세법 구두변론, 12월 9~10일 FOMC, 12월 18일 ECB 회의가 증시 변동성 요인으로 지목된다. 또한 연방정부 셧다운이 장기화될수록 고용·소비 지표 부진이 가시화돼 추가 금리 인하 압력으로 이어질 전망이다.
시장 전문가들은 “연말까지 S&P 500 지수가 변동성 확대 구간에 진입할 가능성이 높다”면서도, 대형 기술주 실적이 예상 밖으로 견조하다면 하방 경직성도 작용할 것으로 보고 있다.
