미국 주요 주가지수는 크리스마스 연휴를 앞두고 26일(금) 소폭 상승하며 거래를 마감했다. S&P 500 지수는 +0.32%, 다우존스 산업평균지수는 +0.60%, 나스닥100 지수는 +0.27% 올랐다. 3월물 E-미니 S&P 선물(ESH26)은 +0.27%, 3월물 E-미니 나스닥 선물(NQH26)은 +0.20% 상승했다.
2025년 12월 26일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면 미 증시는 목요일 크리스마스 연휴를 앞두고 소폭 상승한 채 마감했고, 미국 증시는 크리스마스 이브인 수요일에 동부시간 오후 1시에 단축장 마감했다. 이날 S&P 500은 새 기록 고점을 경신했다.
채권 금리의 하락이 주식에 긍정적 영향을 미쳤다. 10년물 미국 재무부권(T-note) 수익률은 전일 대비 -2.9bp 하락한 3.134%를 기록했다. 3월 만기 10년물 선물(ZNH6)은 가격 기준으로 +7틱을 기록했다. 또한 10년물 기대 인플레이션(브레이크이븐)율이 -0.4bp 하락한 2.236%를 기록해 채권 가격에 지지 요인으로 작용했다. 다만 미 재무부가 이날 $440억 규모의 7년물 국채를 판매해 공급 부담이 존재했다.
경제지표 혼조와 노동시장 지표도 시장 흐름에 영향을 미쳤다. 2025년 3분기 미국 실질 국내총생산(GDP)은 연율 기준 +4.3%(q/q annualized)로, 시장 예상치 +3.3%를 상회해 경기 전망에 대한 자신감을 뒷받침했다. 반면 컨퍼런스보드의 12월 소비자신뢰지수는 전월 수정치 92.9에서 -3.8포인트 하락한 89.1로 집계되며 예상치 91.0을 밑돌아 일부 지표는 약화된 모습을 보였다.
노동시장 관련 주간 지표는 혼재됐다. 12월 20일로 끝난 주간의 신규 실업수당 청구건수는 -10,000명 감소한 214,000건으로 예상치 224,000건보다 강한 모습을 보였다. 반면 계속(누적) 실업수당 청구 건수는 +38,000명 증가해 1,923,000명으로 집계되며 예상치 1,900,000명을 소폭 상회했다.
중국 중앙은행의 신중한 통화정책 기조도 시장의 관심을 끌었다. 중국인민은행(PBOC)은 분기별 통화정책회의 후 발표에서 장기적 안정에 초점을 맞추고 있으며, 부동산시장 약화, 내수부진, 대미 무역갈등 등 문제를 해결하기 위해 갑작스러운 금리인하에 나서지 않을 가능성을 시사했다.
시즌적 요인과 시장 기대도 주식에 우호적 배경을 제공했다. 시타델 시큐리티스(Citadel Securities)의 자료를 보면 1928년 이후 12월 하순(마지막 2주) 동안 S&P 500이 상승한 빈도는 75%였고 평균적으로 +1.3% 상승했다. 한편 시장은 다음 연방공개시장위원회(FOMC, 2026년 1월 27~28일)에서 -25bp 금리 인하를 단행할 확률을 약 16%로 평가하고 있다.
유럽 중앙은행(ECB)의 2026년 2월 5일 회의에 대해서는 스왑시장에서 +25bp 금리 인상 가능성을 약 3%로 반영하고 있었다.
해외 지수는 혼조 마감했다. 유로스톡스50은 -0.05% 하락했으며, 중국 상하이종합지수는 +0.53% 상승해 여섯 거래일 연속 상승을 기록했다. 일본 니케이225는 -0.14% 하락했다.
섹터 및 주요 종목 동향에서는 이른바 ‘매그니피센트 세븐(Magnificent Seven)’의 움직임이 엇갈렸다. 애플(AAPL)은 +0.5% 상승했으나 엔비디아(NVDA)는 -0.5% 하락했다. 인텔(INTC)은 -0.8% 하락했는데, 이는 로이터 보도에 따르면 엔비디아가 인텔의 18A 공정으로 고급 칩을 시험 생산하는 도중 테스트를 중단해 해당 공정의 기술적 한계를 인식한 정황이 있다는 보도가 나오면서다. 참고로 엔비디아는 9월 인텔에 약 $50억을 투자하기로 합의했으며, 보도에는 트럼프 행정부가 인텔 지분의 10%를 취득했다는 내용이 함께 언급됐다.
반도체주는 종목별로 엇갈렸다. 마이크론 테크놀로지(MU)는 +3% 이상 급등한 반면, 마벨 테크놀로지(MRVL)와 온세미컨덕터(NXPI)는 각각 -1% 이상 하락했다.
암호화폐 연계주도 혼조세를 보였다. 비트코인(BTC)은 약 -0.3% 하락했고, 코인베이스(COIN)는 -1.1% 하락한 반면, 라이엇 플랫폼스(RIOT)는 +1.8% 상승했다.
기타 개별종목으로는 나이키(NKE)가 팀 쿡(Apple CEO)이 12월 22일 나이키 주식을 약 $295만어치 매수했다는 소식으로 인해 +4.6% 급등했다. 한편 우주통신기업인 AST SpaceMobile (ASTS)은 자사의 최대 위성 발사 소식에도 불구하고 -9% 급락했다. 백신업체 다이나백스(DVAX)는 사노피(Sanofi)가 약 $22억에 인수한다는 소식으로 +38% 폭등했다.
실적 발표 일정(2025년 12월 26일 기준)에는 이날 발표된 주요 기업 실적은 없었다. 기사 말미의 공개정보에 따르면 보도 작성자 Rich Asplund는 이 기사에 언급된 증권들에 대해 직접적·간접적 포지션을 보유하지 않았다고 명시되어 있다.
전문용어 설명
■ E-미니( E-mini ) 선물: 표준 선물 계약보다 규모가 작은 주가지수 선물로 개인 및 기관 투자자들이 대표 지수에 보다 낮은 비용으로 노출되는 데 사용한다.
■ T-note(재무부권) 수익률: 채권의 가격과 반대로 움직이는 지표로, 수익률이 하락하면 채권 가격이 오르고 대체로 주식시장에는 호재로 작용할 수 있다.
■ 브레이크이븐 인플레이션율: 명목 국채와 인플레이션연동국채(TIPS) 간 수익률 차이로 향후 기대인플레이션을 나타낸다. 수치가 하락하면 시장의 인플레이션 기대가 낮아졌음을 의미한다.
■ 신규 및 계속 실업수당 청구건수: 노동시장 강도를 보여주는 단기 지표로, 신규 청구건수는 최근 고용 상실 건수를, 계속 청구건수는 누적적인 실업자의 수준을 나타낸다.
시장에 대한 시사점 및 전망(중립적 분석)
첫째, 금리 지표의 안정화와 채권수익률의 하락은 단기적으로 성장주와 고평가된 기술주에 우호적 환경을 제공할 가능성이 있다. 10년물 수익률이 3.134%로 하락하고 기대인플레이션율도 낮아진 점은 할인율(할인율이 하락하면 미래 현금흐름의 현재가치가 커짐)을 낮춰 주식의 밸류에이션에 긍정적이다.
둘째, 미국의 강한 3분기 GDP(+4.3% 연율)는 경기 회복 기대를 뒷받침하지만, 소비자신뢰지수의 하락과 일부 고용지표의 혼조는 경기 모멘텀에 불확실성을 남긴다. 따라서 향후 소비재와 서비스업 지표, 고용 지표의 추가 발표가 향후 주가 방향을 좌우할 가능성이 크다.
셋째, 중국의 통화정책 신중 기조는 세계 경기 회복에 대한 추가적 하방 리스크로 작용할 수 있다. PBOC의 완화 의지 둔화는 아시아 수출 및 원자재 수요에 영향이 미쳐 관련 섹터에 하방 압력을 줄 수 있다.
넷째, 국채 공급(미 재무부의 7년물 $440억 발행)은 단기적으로 금리 상승 요인으로 작용할 수 있어 채권시장과 주식시장 간의 미세한 변동성을 유발할 수 있다. 특히 공급이 커지는 시점에서는 안전자산과 위험자산 간의 자금이동이 민감하게 반응할 수 있다.
마지막으로 계절적 지표(역사적으로 12월 하순의 강세)와 연말 포지셔닝 재조정은 단기적 강세 지속에 우호적이지만, 새해 초 정책(연준, ECB) 일정과 경제지표가 향후 방향성에 결정적 영향을 미칠 가능성이 크다. 투자자들은 금리와 고용, 소비지표의 흐름을 면밀히 관찰할 필요가 있다.
참고: 본 기사는 바차트(Barchart)의 시장보고서 내용에 기초해 사실을 번역·정리한 것이다. 기사에 언급된 데이터와 수치는 보도 시점의 공시자료와 시장 데이터를 반영한 것이다.
