서론
2025년 6월 발표된 미국의 5월 고용 보고서는 예상치를 뛰어넘는 13만9천 개의 일자리 증가와 4.2%의 안정적인 실업률을 나타냈다. 동시에 미국 국채 금리는 가파르게 상승하며 10년 만기 수익률이 4.468%까지 치솟았다. 이러한 고용 시장의 견조함과 금리 상승은 연방준비제도(Fed)가 단기적으로 금리 인하를 재개하기 어렵다는 신호를 보내고 있다. 본 칼럼에서는미국 노동 시장 및 연준의 정책 기조를 중심으로 데이터와 전문가 전망을 종합해 향후 최소 1년 이상 이어질 미국 주식 시장의 구조적 변화를 심층 분석한다.
