[외환·통화] 달러 지수(DXY)가 2주 만에 최고치로 반등했다. 29일(현지시간) 뉴욕 외환시장에서 달러 지수는 전장 대비 0.62% 오른 107.25를 기록하며 마감했다.
2025년 10월 30일, 나스닥닷컴 보도에 따르면 이날 달러가 급등한 직접적 배경은 제롬 파월 미국 연방준비제도(Fed) 의장의 매파적(hawkish) 발언이다. 파월 의장은 “12월 FOMC 회의에서의 추가 금리 인하는 결코 기정사실이 아니다”라고 강조했다. 이 한마디는 시장에 금리 동결 또는 속도 조절 시그널로 해석되며 달러 매수세를 촉발했다.
글로벌 교역 환경 완화도 달러 강세를 거들었다. 미국과 한국은 총 1,500억 달러(약 202조 원) 규모의 조선·해운 투자 협약을 최종 타결하고, 미국은 한국산 제품에 적용해 온 관세를 15%로 상한 설정했다. 도널드 트럼프 대통령은 또한 펜타닐(강력 합성 진통제) 문제 해결을 이유로 “중국산 제품 관세를 인하할 것”이라고 언급했다.
“추가 금리 인하가 당연시되는 분위기는 경계해야 한다” – 제롬 파월 연준 의장
연준은 이날 기준금리를 25bp 인하해 연방기금 목표 범위를 3.75~4.00%로 조정하고, 12월 1일부터 양적 긴축(QT) 종료도 선언했다. 양적 긴축은 중앙은행이 보유 자산을 축소해 시중 유동성을 흡수하는 조치로, 종료 시 채권 매입 재개까지는 아니더라도 자산 축소 속도가 멈춘다는 의미다.
그러나 미 연방정부 셧다운(Partial Government Shutdown)이 지속되는 점은 달러에 부정적 변수로 남아 있다. 셧다운이 장기화될수록 경제 충격과 추가 완화 가능성이 커진다는 논리다.
미국 주택시장 지표도 부진했다. 9월 미국 잠정 주택 매매는 전월 대비 변동이 없었으며(+0%), 시장 예상치(+1.2%)를 하회했다. 이는 금리 인하에도 소비·주택 수요 회복이 지연되고 있음을 시사한다.
FOMC 성명은 “최근 고용의 하방 리스크가 커졌으며, 인플레이션은 연초 대비 상승해 다소 높은 수준을 유지한다”고 평가했다. 시카고 연방기금선물에 따르면, 시장은 12월 9~10일 FOMC에서 25bp 추가 인하 가능성을 69%로 반영하고 있다. 2026년 말까지는 총 72bp의 추가 인하가 누적돼 실효금리가 3.40%에 이를 것이란 전망이다.
미·중 잠정 무역합의로 안전자산 수요가 줄어든 것도 달러의 전반적 강세 요인이다. 주한 말레이시아 APEC 회의에서 양국 대표단은 ▲희토류 수출 1년 동결 ▲미국산 대두 대량 구매 ▲해운 운임 조정 ▲펜타닐·전구체 단속 강화 ▲틱톡 미국 내 서비스 유지 등을 포함한 ‘원칙적 합의’에 도달했다. 이에 따라 트럼프 대통령이 예고했던 중국산 전 제품 100% 관세(11월 1일 시행 예정)는 사실상 철회됐다.
주요 통화 동향
• 유로/달러(EUR/USD)는 달러 강세에 0.60% 하락, 1.0504달러를 기록했다. 유럽중앙은행(ECB)이 이미 금리 인하 사이클을 종료한 반면, 연준은 2026년까지 추가 1%p 인하가 예상돼 중앙은행 간 정책 괴리가 부각됐다.
• 스왑시장은 10월 30일 ECB 통화정책회의에서 25bp 인하 확률을 1%만 반영하고 있다.
• 달러/엔(USD/JPY)은 0.56% 올라 150.80엔을 나타냈다. 일본 10월 소비자신뢰지수가 35.8로 10개월 만에 최고치를 기록했음에도, 파월 발언 이후 미 국채 수익률이 뛰자 엔화가 약세로 돌아섰다. 일본 스왑시장은 이번 주 일본은행(BOJ) 회의에서 기준금리(0.50%) 동결 확률을 86%로 보고 있다.
귀금속 시장
12월물 COMEX 금은 온스당 17.60달러(0.44%) 오른 2,035.80달러, COMEX 은은 0.589달러(1.24%) 상승한 24.12달러를 기록했다. 전일 3주·1개월 저점까지 밀렸던 가격이 쇼트커버링으로 일부 회복됐다. 그러나 FOMC 후 시간 외 거래에서 금 가격은 다시 40달러 넘게 급락했다.
안전자산 수요 요인으로는 ▲셧다운 ▲관세 불확실성 ▲지정학 리스크 ▲중앙은행 매입 지속 ▲정치권의 연준 압박 등이 꼽힌다. 다만 S&P500 지수가 사상 최고치를 경신하며 위험자산 선호가 재확산된 점, 미·중 무역합의 기대감이 커진 점이 귀금속 가격을 누르는 대항 변수로 작용했다.
ETF 동향도 약세 요인이다. 금 ETF 보유량은 지난주 3년 최고치에서 반락했으며, 은 ETF 역시 3.25년 만의 고점에서 하락 전환했다. 이는 기관 투자자가 가격 조정에 나섰음을 의미한다.
용어·배경 설명
• 달러 지수(DXY)는 주요 6개 통화를 기준으로 달러 가치를 산출한 지표다. 수치가 높을수록 달러 강세를 의미한다.
• 펜타닐은 헤로인보다 최대 50배 강력한 합성 진통제로, 미국 내 마약 과다복용 사망의 주범으로 지목된다. 트럼프 정부는 중국산 펜타닐 및 전구체의 대미 수출 통제를 무역 협상의 주요 카드로 활용해 왔다.
• 양적 긴축(QT)은 중앙은행이 국채·MBS 등 보유자산을 시장에 내다 팔거나 만기 상환분을 재투자하지 않는 방식으로 통화량을 축소하는 정책이다.
본 기사에서 언급된 모든 시세·지표·확률은 2025년 10월 29일(현지시간) 장 마감 기준이다. 투자 판단의 최종 책임은 독자에게 있음을 유의하기 바란다.
