뉴욕증시가 무역 협상 진전에 힘입어 강세를 보였다. S&P 500 지수는 0.78% 상승하며 종가 기준 역대 최고치를 경신했고, 다우존스 산업평균지수는 1.14% 뛰어 5개월 반 만의 고점을 찍었다. 기술주가 집중된 나스닥 100 지수도 0.43% 올랐다.
2025년 7월 24일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 선물시장에서도 9월물 E-mini S&P 선물은 0.80% 올랐고 E-mini 나스닥 선물은 0.45% 상승했다. E-mini는 정규 주가지수 선물보다 규모가 10분의 1에 불과해 기관·개인 투자자 모두에게 활용되는 대표적 지수 선물이다.
이번 랠리는 도널드 트럼프 미국 대통령이 일본과 타결한 새 무역 협정이 계기가 됐다. 협정에 따라 미국은 일본산 수입품에 부과하려던 25% 관세를 15%로 낮추고, 일본은 $5500억 규모 투자 펀드를 조성해 미국에 투입한다. 또한 보잉 항공기 100대 구매, 미국산 쌀 구매 75% 증가, 기타 농산물 80억 달러 추가 구매, 미 방산업체와의 연 $170억 방위 지출(기존 140억 달러 → 170억 달러) 등이 포함됐다.
“EU와 미국 역시 대부분 수입품에 관세 15% 합의에 근접했다”는 블룸버그통신의 외교 소식통 발 보도가 추가 호재로 작용했다.
트럼프 대통령은 합의가 없을 경우 30% 관세를 부과하겠다고 경고해 왔으나, 양측은 마감시한인 8월 1일 전 타결에 속도를 내고 있는 것으로 전해졌다.
다만 나스닥 100의 상승폭은 제한됐다. 자동차·산업용 반도체 업체가 약세를 보인 탓이다. 특히 텍사스 인스트루먼트(Texas Instruments)는 실적 컨퍼런스콜에서 “진정한 광범위한 회복이 아직 보이지 않는다”고 밝힌 뒤 주가가 13% 폭락했다. 이에 마이크로칩 테크놀로지(MCHP) -6%, 온 세미콘덕터(ON) -4% 등 동종기업도 동반 하락했다.
미국 거시 지표는 불안감을 키웠다. 6월 기존주택 판매는 전월 대비 -2.7% 줄어 9개월 내 최저치(393만 호)를 기록했다. 전망치 4.00 백만 호(-0.7%)를 밑돌았다. 연방모기지은행협회(MBA)에 따르면 같은 주 모기지 신청 건수는 0.8% 늘었고, 30년 고정 금리는 6.84%(전주 6.82%)로 상승했다.
무역 데드라인 임박 — 트럼프 대통령은 8월 1일까지 타결되지 않은 150여 개국에 대해 10~15% 관세 통보 서한을 보내겠다고 예고했다. 캐나다 특정 품목엔 관세를 25%에서 35%로 끌어올린다는 계획도 포함됐다.
앞으로 발표될 주요 지표에도 관심이 쏠린다. 25일(목)에는 주간 실업수당 청구가 22만6천 건으로 5천 건 증가할 것으로, 7월 S&P 제조업 PMI는 52.7로 0.2p 하락할 것으로 예상된다. 같은 날 6월 신규주택 판매는 4.3% 늘어난 65만 호가 예상된다. 26일(금)에는 국방·항공 제외 내구재 수주가 0.2% 증가할 전망이다.
연방기금선물 가격은 7월 29~30일 FOMC에서 0.25%p 금리 인하 확률을 3%로, 9월 16~17일 회의에서 동일 폭 인하 확률을 58%로 반영하고 있다.
2분기 실적 시즌은 본궤도에 올랐다. S&P500 기업의 5분의 1이 이번 주 실적을 발표하며, 블룸버그 인텔리전스에 따르면 현재까지 확인된 2분기 EPS 증가율은 3.2%로 사전 전망치(2.8%)를 상회한다. 그러나 11개 섹터 중 6개만 순익 증가가 예상돼 2023년 1분기 이래 가장 적다(Yardeni Research).
해외 증시도 호조였다. 유로 Stoxx 50은 1.02% 올랐고, 중국 상하이종합은 9.5개월 만의 고점에서 0.01% 상승했다. 일본 닛케이는 1년 만에 3.51% 급등했다.
금리 시장에서는 10년물 미 국채 수익률이 4.0bp 뛰어 4.384%를 기록했다. 무역 긴장 완화로 안전자산 수요가 줄어든 탓이다. 다만 예상보다 부진한 주택 지표와 10년물 브레이크이븐 인플레이션(BEI)이 1.5주 저점(2.379%)으로 떨어진 덕분에 하락 폭은 제한됐다. 20년물 국채 130억 달러 입찰의 응찰률(Bid-to-Cover)은 2.79로 최근 10차례 평균(2.57)을 상회하며 수요 견조함을 보였다.
독일 10년물 국채 수익률은 5bp 오른 2.639%, 영국 길트 10년물은 6.6bp 상승한 4.635%에 거래를 마쳤다.
종목별 동향
• 전력·유틸리티주 강세: 미국 최대 전력망 운영사 PJM이 “AI 붐으로 전력 수급 보전 비용이 사상 최고 161억 달러에 달할 것”이라고 진단하자, 텔런 에너지(TLN) +8% 이상, 비스트라(VST) +5% 이상, NRG 에너지 +4% 이상, 콘스텔레이션 에너지 +1% 이상 급등했다.
• 반도체 약세: 텍사스 인스트루먼트 -13%를 비롯해 마이크로칩 테크놀로지 -6%, 온 세미콘덕터 -4%, 아날로그 디바이스 -3%, NXP -1% 이상 하락.
• 호실적 랠리: 램 웨스턴 홀딩스(LW) +16%, GE 버노바(GEV) +14%, 베이커휴스(BKR) +11%, TE 커넥티비티(TEL) +11%, 써모피셔 사이언티픽(TMO) +9%, 레녹스 인터내셔널(LII) +6%, 코스타 그룹(CSGP) +6%.
• 부진 종목: 파이서브(FI) -13%, 오티스(OTIS) -12%, 힐튼(HLT) -2%, 유니티 소프트웨어(U) -2%, 노던트러스트(NTRS) -1%대, 텔레다인 테크놀로지스(TDY) -1%대.
예정 실적: 24일에는 인텔(INTC), 허니웰(HON), 블랙스톤(BX), 디지털 리얼티(DLR) 등 30여 개 종목이 분기 실적을 공개한다.
※ 용어 정리
• E-mini: 시카고상품거래소(CME)에서 거래되는 소형 지수 선물로, 표준 계약보다 규모가 작아 증거금 부담이 낮다.
• 브레이크이븐 인플레이션(BEI): 명목 채권과 물가연동채 수익률 차이로 추정한 시장 기대 물가. 수치가 낮아지면 인플레이션 기대가 둔화된 것으로 해석된다.
• Bid-to-Cover: 국채 입찰 수요를 나타내는 지표(응찰액/발행액). 1보다 크면 청약 초과, 값이 높을수록 수요 견조.
본 기사의 정보는 투자 조언이 아니며, 원문 작성자인 Rich Asplund 및 나스닥 측의 투자 의견을 반영하지 않는다.
