미국 증시가 무역정책의 불확실성과 인공지능(AI) 관련 우려로 인해 큰 폭으로 하락했다. 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수는 -1.20%, 다우존스 산업평균지수는 -1.58%, 나스닥100 지수는 -1.47%의 하락을 기록하며 투자심리가 위축됐다. 3월 만기 E-mini S&P 선물(ESH26)은 -1.23% 하락했고, 3월 만기 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 -1.55% 하락했다.
2026년 2월 23일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 미 행정부의 무역정책 변화가 최근 위험자산매도를 촉발했다고 전했다. 지난 금요일 마감 이후 도널드 트럼프 대통령은 1974년 무역법(Trade Act of 1974) 제122조에 근거한 글로벌 관세율을 기존의 10%에서 15%로 인상하는 행정명령에 서명했다. 이 조치는 연방대법원이 그의 글로벌 ‘상호주의(reciprocal)’ 관세 조치를 기각한 이후 취해진 조치다.
AI 관련 공포도 소프트웨어주에 부담을 주며 시가총액 중심의 기술주 약세를 확대했다. 결제업종도 동반 약세를 보였는데, 이는 Citrini Research가 발표한 AI가 결제회사 및 세계 경제에 미칠 수 있는 가상의 시나리오를 제시한 보고서 영향으로 해석된다. 이 보고서가 제시한 시나리오는 투자자들에게 책임·수수료 구조 변화 및 수요 충격 가능성에 대한 경고로 작용했다.
지정학적 리스크 또한 주식시장에 부정적 영향을 미쳤다. 미국과 이란 간 핵협상이 스위스 제네바에서 목요일에 재개될 예정이며, 이란 외무장관 아라크치는 핵문제 협상에 대해 “외교적 해결의 가능성이 높다”고 언급했다. 그러나 지난 금요일 트럼프 대통령은 이란에 대해 제한적 군사행동을 고려하고 있으며, 협상 기간을 10~15일가량이 ‘최대’ 허용기간이라고 언급한 바 있다. 중동 리스크가 고조되며 WTI 원유(유통기호 CLJ26)는 +1% 이상 상승해 6.5개월 만의 고점을 기록했다.
주요 경제지표도 발표됐다. 미국 1월 시카고연준 국가활동지수(Chicago Fed National Activity Index)는 +0.39 상승해 9개월 만의 최고치인 0.18를 기록하며 예상(0.01)을 상회했다. 미국 12월 공장주문은 전월대비 -0.7%로 예상치와 일치했다. 또한 2월 댈러스연준 제조업 경기지수(일반 기업활동 수준)는 +1.4 상승해 7개월 만의 최고치인 0.2를 기록하며 예상치(-0.5)를 상회했다.
연준 인사 발언도 투자자들의 관심을 끌었다. 연준 이사 크리스토퍼 월러(Christopher Waller)는 3월 연방공개시장위원회(FOMC)의 금리인하 지지 여부를 결정할 때 2월의 노동시장 지표가 중요한 판단 근거가 될 것이라고 밝혔다.
이번 주 시장 이벤트 및 일정으로는 기업 실적과 경제지표가 중심이다. 화요일에는 컨퍼런스보드의 2월 소비자신뢰지수가 +2.5포인트 상승해 87.0이 될 것으로 예상된다. 같은 날 저녁 트럼프 대통령의 국정연설(State of the Union)이 예정되어 있다. 수요일에는 엔비디아(Nvidia)의 분기 실적이 장 마감 후 발표된다. 목요일에는 주간 실업수당 청구 건수가 +10,000건 증가한 216,000건으로 예상되고, 금요일에는 2월 MNI 시카고 PMI가 -1.8 하락한 52.2로 예상된다.
4분기 실적 시즌은 거의 마무리 단계에 접어들었다. S&P 500 기업의 80% 이상이 실적을 발표했으며, 발표 기업 427개 중 74%가 컨센서스를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스(Bloomberg Intelligence)는 S&P의 4분기 이익이 전년 동기 대비 +8.4% 증가할 것으로 전망했으며, 이는 10분기 연속 전년 대비 증가에 해당한다. 다만 ‘매그니피센트 세븐(Magnificent Seven)’으로 불리는 대형 기술주들을 제외하면 4분기 이익은 +4.6% 증가할 것으로 예상된다.
금리 및 채권시장 반응으로는 3월물 10년물 트레저리 노트 선물(ZNH6)이 강보합세를 보이고 있으며, 실제 10년물 금리는 -3.3bp 하락해 4.050%를 기록했다. 주식 약세가 안전자산 선호를 촉발하며 국채 수요를 증가시켰다. 또한 트럼프 대통령의 관세 인상 조치가 글로벌 성장 둔화 우려를 자극해 채권 수요를 늘리는 요인으로 작용했다. 반면 한 주간 (화요일부터 시작) 미 재무부의 국채 및 변동금리증권 경매 규모가 총 2,110억 달러에 이를 예정으로, 공급 압력은 국채 강세를 제한하는 요인이다. 이번 주에는 2년물 690억 달러 경매가 포함된다.
유럽 국채 금리도 하락했다. 독일 10년물 분트 금리는 2.719%로 2.75개월 최저 수준을 기록했고(-1.7bp), 영국 10년물 길트 금리는 4.323%로 14.25개월 최저로 하락했다(-3.0bp). 독일의 2월 IFO 기업환경지수는 +1.0 상승해 6개월 만의 최고인 88.6를 기록하며 예상(88.3)을 상회했다.
옵션·스왑 시장에서는 유럽중앙은행(ECB)의 3월 19일 통화정책회의에서 기준금리를 -25bp 인하할 확률을 스왑시장이 약 2%로 반영하고 있으며, 미국의 3월 17-18일 FOMC에서 -25bp 인하 기대는 약 5%로 거래되고 있다.
종목별 주요 움직임도 포착됐다. 소프트웨어 섹터 약세가 시장을 끌어내렸다. CrowdStrike Holdings(CRWD)는 -9% 이상 급락해 S&P 500과 나스닥100의 최선두 낙폭을 기록했고, Atlassian(TEAM), Intuit(INTU), Datadog(DDOG)은 -7% 이상, Salesforce(CRM)는 -5% 이상 하락했다. Palantir(PLTR), Oracle(ORCL), ServiceNow(NOW), Autodesk(ADSK), Adobe(ADBE)는 -4% 이상, Microsoft(MSFT)와 Thomson Reuters(TRI)는 -2% 이상 하락했다.
결제업종에서도 American Express(AXP)는 -7% 이상, Capital One Financial(COF)은 -6% 이상, JPMorgan Chase(JPM)는 -4% 이상, Mastercard(MA)는 -3% 이상, Visa(V)는 -2% 이상 각각 하락했다. 이는 앞서 언급한 AI 충격 시나리오가 결제처리 및 수익모델에 미칠 영향을 우려한 매도세로 해석된다.
패키징 섹터는 원재료 가격 하향 소식에 압박을 받았다. RISI 보고서에 따르면 국내 컨테이너보드 가격이 전월 대비 톤당 20달러 하락했고, 이에 Smurfit West Rock(SW), Packaging Corp of America(PKG)은 -7% 이상, International Paper(IP)은 -6% 이상 하락했다.
개별 뉴스로는 AppLovin(APP)이 SEC 조사 지속 소식에 -9% 이상 급락했고, Workday(WDAY), DocuSign(DOCU), Monday.com(MNDY)은 제프리스(Jefferies)의 하향 의견에 따라 -6%~ -8% 수준의 하락을 보였다. VF Corp(VFC)는 JPMorgan의 투자등급 하향(중립→언더웨이트) 및 목표주가 하향으로 -7% 이상 하락했다.
반면 인수·합병(M&A) 뉴스는 일부 종목에 강세를 제공했다. Gilead Sciences가 Arcellux(ACLX)를 78억 달러(주당 115달러)에 인수하기로 합의하면서 ACLX는 +77% 이상 급등했다. Veris Residential(VRE)은 Affinius Capital 및 Vista Hill Partners와의 인수 합의 소식으로 +12% 이상 상승했다. 또한 Raymond James의 목표주가 상향으로 Akamai Technologies(AKAM)는 +5% 이상 상승했다.
헬스케어와 소비재 관련 뉴스도 포착됐다. Eli Lilly(LLY)는 Novo Nordisk의 Cagrisema가 Lilly의 Zepbound를 상회하지 못했다는 발표로 +4% 이상 상승했고, Texas Pacific Land(TPL)은 KeyBanc의 목표주가 상향(350달러→639달러)으로 +3% 이상 상승했다. Domino’s Pizza(DPZ)는 4분기 매출 15.4억 달러를 보고해 컨센서스(15.2억 달러)를 상회하며 +2% 이상의 상승을 기록했다.
향후 시장·경제에 미칠 영향 분석
첫째, 관세 인상(글로벌 관세율 15%로의 상향)은 수입물가 상승과 공급망 비용 증가를 통해 기업의 마진 압박으로 이어질 가능성이 있다. 특히 제조업·소비재·중간재에 민감한 기업들이 단기적으로 비용 부담을 겪을 수 있으며, 이는 주식 이익 전망의 하향 조정으로 연결될 수 있다. 둘째, 무역 및 지정학적 불확실성 증가는 안전자산 선호를 높여 채권과 금, 원유 등의 가격을 끌어올릴 가능성이 높다. 실제로 10년물 금리 하락과 원유 상승이 동시 발생 중이다.
셋째, AI 관련 리스크는 기술·소프트웨어 및 결제 생태계의 비즈니스 모델 재평가를 촉발할 수 있다. 투자자들은 AI로 인한 수익구조 변화(예: 자동화에 따른 수수료 감소, 경쟁 심화 등)를 반영해 성장주 할인율을 상향할 가능성이 있다. 넷째, 중앙은행의 통화정책 경로에 대한 시장의 확률 반영이 낮아진 상황에서, 추가적인 실업·물가·성장 지표의 변동은 단기금리와 장기금리의 재평가를 유도할 수 있다.
결론적으로, 단기적으로는 무역정책·지정학 리스크·AI 우려가 결합해 위험자산에 대한 할인(리스크프리미엄 상승)을 초래할 가능성이 크다. 그러나 기업 실적이 대체로 컨센서스를 상회하고 있으며, 인플레이션 지표와 노동시장 데이터의 향방에 따라 금리 경로가 재정렬될 수 있다. 투자자들은 단기 변동성 대응을 위해 포트폴리오의 섹터별 민감도를 점검하고, 채권·원자재 노출과 함께 기업별 펀더멘털(수익 모멘텀, 이익 내구성)을 재평가할 필요가 있다.
참고: 본 보도에 언급된 모든 수치와 일정은 2026년 2월 23일 기준의 시장 데이터와 보도 내용을 바탕으로 정리했다.
저자 주: 이 기사는 관련 수치와 사실을 바탕으로 시장 상황을 종합적으로 분석한 것이며, 특정 투자 권유나 예측을 보장하지 않는다.
