[달러 지수(DXY00) 움직임] 달러 지수는 18일(현지시간) 0.30% 상승하며 103선 초반으로 올라섰다. 지난주 소비자·생산자물가지수(CPI·PPI) 지표가 예상보다 강하게 나와 연방준비제도(Fed·연준)의 9월 금리 인하 가능성이 낮아졌다는 점이 핵심 배경이다. 이에 따라 10년 만기 미 국채 수익률도 장중 4.35%2주 최고치까지 치솟으며 달러 강세를 거들었다.
주택 지표는 부진했지만 달러 하락 요인으로 작용하지 못했다. 8월 전미주택건설업협회(NAHB) 주택시장지수는 전월 대비 1포인트 하락한 32를 기록해 시장 예상치(34)보다 낮았다.
2025년 8월 18일, 나스닥닷컴 보도에 따르면 투자자들은 연준이 정치적 압력에서 자유롭지 못하다는 우려도 제기하고 있다. 지난 13일 베슨트 미 재무장관이 공개 석상에서 금리 인하 폭을 시사하는 듯한 발언을 내놓자,
“연준이 행정부로부터 사실상 ‘지침(marching orders)’을 받았다”
는 외국인 투자자의 의구심이 번졌다.
정·재계 이슈
시장은 이날 도널드 트럼프 미국 대통령과 유럽연합(EU) 지도부 간 회담 결과에도 촉각을 곤두세우고 있다. 회담은 러시아·우크라이나 전쟁 종식 해법 모색이 핵심 의제다. 만약 돌파구가 마련되면 관세 정책·유가·유럽 안보 등 거시경제 변수가 요동칠 수 있다.
인플레이션 방향 재평가
지난 14일 공개된 7월 PPI 지표가 예상치를 웃돌자, 연준이 9월에 50bp 금리 인하에 나설 가능성은 사실상 소멸됐다. 연방기금(FF) 금리 선물은 현재 9월 16~17일 FOMC에서 25bp 인하 확률 84%, 이어 10월 28~29일 회의에서 추가 25bp 인하 확률 51%를 반영한다.
주요 통화별 동향
유로/달러(EUR/USD)는 달러 강세 영향으로 0.32% 하락했다. 15일 트럼프–푸틴 정상회담에서 전쟁 종식 돌파구가 마련되지 못하면서 전쟁 장기화 우려가 유로화에 부정적으로 작용했다. 금리 스와프 시장은 유럽중앙은행(ECB)이 9월 11일 정책회의에서 25bp 인하에 나설 확률을 6%로 본다.
달러/엔(USD/JPY)은 0.47% 올라 엔화 약세가 지속됐다. 미국발 관세정책이 일본 경제에 부담이 될 것이라는 걱정이 엔화 매도 요인이다. 다만 6월 일본 3차 산업활동지수(tertiary index)가 전월 대비 0.5% 증가해 시장 예상치(0.2%)를 웃돈 점은 엔화에는 긍정적이었다.
귀금속 시장
12월물 금 선물은 온스당 4.60달러(0.14%) 내린 1,915.80달러로 2주 만에 최저치를 기록했다. 달러 강세와 미 국채 수익률 상승이 금 가격을 짓눌렀다. 9월물 은 선물은 0.14% 오른 24.18달러로 마감했다.
“전쟁·중동 지정학 리스크와 무역분쟁이 안전자산 수요를 지지한다”
는 분석도 여전하다.
실제로 금·은 상장지수펀드(ETF) 보유량은 증가세다. 15일 기준 금 ETF 보유량은 2년 최고치, 은 ETF는 3년 최고치를 각각 경신했다. 중국 상하이종합지수가 10년 만에 고점을 찍으면서 산업용 금속 수요 기대가 커진 점도 은 가격에는 호재로 작용했다.
용어 해설
NAHB 주택시장지수는 미국 주택건설업협회가 조사·발표하는 선행지표로, 50 이상이면 건설업체들이 주택시장을 긍정적으로 본다는 뜻이고 50 미만이면 부정적임을 의미한다.
3차 산업활동지수(tertiary index)는 일본 내 서비스업 생산 활동을 측정, 내수 경기 흐름을 가늠하는 대표 지표다.
추가 기사 안내(Barchart)
• ‘금·은 가격, 다음 목표는 어디인가: 강세·약세 시나리오’
• ‘금값, 2025년 3분기에 또다시 사상 최고치 찍을까’
• ‘은 가격 14년 만의 고점…귀금속, 새 기록 코앞’
• ‘은, 신고가 행진 이어갈까’
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